Korona kiihdyttää digitalisaatiota

Sunday 5.04.2020

Koronakaranteeneja on nyt vietetty Suomessa ja muualla muutamia viikkoja ja maailma ei enää entisestä kun arki taas palaa. Uskon että tämä entisestään kiihdyttää digitalisaatiota niin valtio, kunta kuin yrityspuolella. Palvelu kuin palvelu siirtyy digitaaliseksi ja jos ei siirry se voi kuolla.

Mietitään vaikkapa ravintoloita, tässä tilanteessa ruokaa myydään käytännössä joko netin yli ja joka noudetaan tai kuljetetaan kotiin. Mikäli ravintolalla ei ole nettikauppaa ja nouto- ja kuljetuspalvelua ei sillä ole juuri myyntiäkään. Maksuvälityspalveluiden, tunnistautumispalveluiden ja webbikauppoja tekevien yhtiöiden palveluiden kysyntä kasvaa. Itse olen nyt pariin kertaan tilannut eräästä vakioravintolastani, juuri avatusta webbikaupasta, heidän normaaleita ravintola-annoksiaan, jotka kotiin on kuljettanut taksi. Ravintola on siis aloittanut yhteistyön paikallisen taksifirman kanssa. Hienoa ja nopeaa reagointia ongelmaan. Ilman tätä reagointia olisi näiden ruokailuiden osalta jäänyt rahat saamatta tältä ravintolalta ja taksikyyditkin taitavat olla melko vähissä näinä aikoina. Olen lisäksi ostanut Pivo-sovelluksella Kotipizzaa kotiovelle pariin kertaan. Ruokaa olemme ostaneet kaupasta netin yli kotiinkuljetuksena ja vain pari kertaa pikaisesti piipahtaneet lähikaupassa. Ja näin tulemme jatkamaan vielä viikkoja. Tähän mennessä emme olleet kokeilleet ruuan ostoa kotiin. Luulen että tulemme tätä palvelua käyttämään silloin tällöin normaaliaikanakin ihan ajansäästön takia.

Olutta olen ostanut Pyynikin Käsityöläispanimon (Pyynikin Brewing Company) webbikaupasta. Valitettavasti Suomen holhouslainsäädäntö ei salli suomalaisen panimon kuljettavan tätä tilaustani kotiin vaan se pitää käydä sieltä panimon kaupalta noutamassa. Itselleni tuosta ei ole sen kummempaa ongelmaa, mutta vähänkin kauempaa asuvaa saattaa asia harmittaa ja toki se haittaa panimon myyntiä. Suomessa voi toki tilata olutta netistä kotiovelleen, jos tilaa ne oluet ulkomailta. Jokseenkin mielenvikaista. Alkosta tuli myös ostettua verkosta vähän viiniä ja Pyynikin uutuusginiä. Ensi viikolla pääsee noutamaan.

Kännykkään tuli asennettua myös ABC:n ja Nesteen applikaatiot jolla voi maksaa tankkauksen ja autonpesun kännykällä. Ei tarvitse pidellä automaatin näppäimistöä ja työntää korttia mihinkään. Ainoa mihin tarvitsee koskea on tankkauspistooli. Erinomainen esimerkki digitalisaatiosta. Kaikenlainen maksaminen mullistuu ja kiihtyy koronan takia. Fyysisen rahan ja pankkikortinkin käyttö vähenee ja tilalle tulee applikaatiot ja kännykän lähimaksu.

Etätöitä tämä varmasti boostaa. Yhä usempi tulee tekemään tämän jälkeen etänä ja yhä enemmän. Itse olen tehnyt jo kymmenen vuotta 1-2 päivää etänä kotoa, joten ei tämä minulle ole minkäänlainen ongelma tehdä töitä kotoa. Lounasruokaloita ja työkavereita on toki ikävä. Toimistoissa saattaa yleistyä flexi-työpisteet eli kiinteää työpistettä ei välttämättä ole koska niin moni tekee töitä etänä. Yhtiöille tuo voi tarkoittaa sitä että voi vuokrata pienempiä toimistotiloja ja vuokranantajille tuo ei ole hyvä juttu. Jotkut yhtiöt saattavat luopua omasta toimistosta kokonaan. Silloin harvoin kuin tarvitsee kokoontua fyysisesti voi tehdä niin jossain yhteisöllisessä co-working tilassa tai vastaavassa.

Stockmannin kaltaiset yhtiöt saattaavat tähän koronaan tai sen seurauksiin kuolla, jos tavaroiden ja palveluiden ostaminen siirtyy entistä enemmän verkkoon.

Työmatkustaminen myös uskoakseni vähenee etenkin ulkomaille, netin yli pystyy pitämään kaikki tarvittavat palaverit ilman isoja kustannuksia, aikaa ja vaivaa matkustamiseen. Voi olla että myös vapaa-ajan matkustaminen ulkomaille ottaa hittiä ainakin lyhyellä aikavälillä.

Saa nähdä miten käy perinteisten yökerhojen. Voisivatko nuokin palvelut digitalisoitua tulevaisuudessa? Sensijaan että ollaan yökerhossa, mennäänkin johonkin virtuaaliseen yökerhoon vaikkapa 3D lasien kanssa ihan kotoa käsin ja tutustumaan ihmisiin. Voi ihan itse sekoitella itselleen juomaa. Taksilla sitten voi sopia jatkoja “meille vai teille”.

Ilman toimivia verkkoja, ei tietenkään netin palvelut toimi. Siksi tulevaisuudessa tarvitsemme entistä enemmän puhelinoperaattoreita ja kiinteän verkon operaattoreita ja ne Nokiaa ja Ericssonia ja muita verkkofirmoja.

 

Nokia ei ole mukana China Mobilen 5G verkon toisessa vaiheessa

Sunday 5.04.2020

Jotkut uutisaitit ja bloggaajat ovat melko hädissään olevan oloisesti kirjoittaneet kuinka Nokia ei saanut tilausta China Mobilen 5G verkon toisesta rakennusvaiheessa. Ekassa vaiheessa Nokia vielä oli mukana mutta tässä toisessa se ei saanut mitään. Kyseessä on 5.2 miljardin dollarin tilauksesta.

Huawei won 57.3 per cent of the value of contracts across 28 provinces, with ZTE taking 28.7 per cent, Ericsson 11.5 per cent and China Information Communication Technologies (formed by the merger of domestic equipment companies FiberHome Technologies and Datang Telecom Group in 2018) 2.6 per cent.

Näiltä hätäisiltä jäi ilmeisesti lukematta Nokian 4Q tulosraportista tämä osa kokonaan:

Odotamme menestyvämme jokseenkin ensisijaisten kohdemarkkinoidemme mukaisesti, joiden arvioidaan pysyvän lähes ennallaan koko vuonna 2020 ilman valuuttakurssimuutosten vaikutuksia, Kiinaa lukuun ottamatta. Olemme päättäneet jättää Kiinan pois, koska markkinaosuuden tavoitteluun Kiinassa liittyy merkittäviä kannattavuushaasteita ja alueen markkinadynamiikassa on joitakin yksilöllisiä piirteitä

Vaikka Nokia on perinteisesti ollut China Mobilen suuri toimittaja, en nyt kauhean huolissani olisi siitä että Nokia jättäytyi tuolta pois. Ne katteet eivät Kiinassa kovin hyvät ole olleet. Ja mikään yllätys tämä siis ei ole.

Suuren kysymysmerkin äärellä

Sunday 5.04.2020

Osakkeet ja osakeindeksit ennustavat reaalitalouden tulevaisuutta noin kuusi kuukautta tai lyhyemmän aikaa eteenpäin. Osakkeiden ja osakeindeksien nousu ennustaa reaalitalouden kasvu ja vastaavasti osakkeiden ja osakeindeksien lasku ennustaa reaalitalouteen laskua.

Alla viimeisen 6kk kurssikäyriä. OMX Helsinki 25:

OMX_HKI_25

S&P500:

SP500_6kk

Nasdaq composite:

Nasdaq_6kk

Aika identtisen näköisiä käppyröitä kaikilla kolmella indeksillä. Huiput suunnillen samaan aikaan 19.2 (OMX Hex 25 noin viikkoa aiemmin) ja pohjilta on noustu selkeästi ylös kaikissa indekseissä. Se suuri kysymys on se, että onko pohjat nähty vai tullaanko tekemään vielä uudet pohjat. Aika moni tuntuu olevan sitä mieltä että tämä nousu pohjilta on vain yksi uusi sucker’s rally ja uudet pohjat löytyvät jostain noin 30% alempaa ja että tämä laskumarkkina kestää pari vuotta. 12 vuotta sitten kirjoittelin bull- ja bearmarkkinoiden tilastoista vuosien 1914- 2002 väliltä.

Keskimäärin siis näin.

  • Bull-markkinan keskimääräinen nousuprosentti laskumarkkinan pohjilta nousumarkkinan huipulle on ollut 189%
  • Bear-markkinan keskimääräinen laskuprosentti nousumarkkinan huipulta laskumarkkinan pohjille on ollut 33%

Tämä meneillään oleva koronakriisi ei ole ihan keskimääräinen, jotkut Suomessa vertaavat sitä jo 90-luvun lamaan ja osa pitää tätä vielä pahempana. USassa vertaillaan 30-luvun lamaan.

OMX Hex Cap PI on tullut alas huipultaan nyt 29% ja paljon alempana jo käytiin. Nasdaq composite on tullut huipuistaan alas 25% ja S&P500 27%. Ja näissäkin ne pohjat ovat paljon alempana. Nuo lukemat ovat keskimääräisen bear-markkinan (kesto yleensä 22 kuukautta eli vajaa kaksi vuotta) pohjien tuntumassa olevia keskimääräisiä lukuja. Mikäli nyt oltaisiin pohjilla, seuraavan bull-markkinan (kesto yleensä 5-7 vuotta) huipulle noustaisiin keskimäärin 189% näistä luvuista. Täällä mielenkiintoisia bear-markkinatilastoja.

Koronapandemian kehitys lähiviikkoina ratkaisee paljon. Ensimmäinen miljoona koronaan sairastunutta saatiin kolmessa kuukaudessa. Nyt näyttää siltä että seuraava miljoonaa saadaan jo 13 päivässä ja sitä seuraava ilmeisesti alle kymmenen päivän jos kehitys jatkuu nähdyn mukaisesti. Eri maiden viranomaisten tekemät rajoitukset sekä ihmisten sosiaalinen välttely toki tulevat auttamaan, mutta viiveellä. Suomessa uusien tapausten määrä ei ole oikeastaan kasvanut vaan niitä tulee päivittäin se suurinpiirtein sama määrä. Italiassa näyttäisi kasvuvauhti myös pysähtyneen ja kääntyneen laskuun. Pahiten korona leviää tällä hetkellä USAssa ja mahdollisesti epidemia on lähdössä käyntiin erittäin tiheästi asutetussa Tokiossa. Mikäli Suomessa uusien tapausten määrä laskee selvästi vielä näistä lukemista, voivat viranomaiset jo alkaa harkita joidenkin rajoitusten poistoa, Tanskassa tätä jo pohditaan.  USAssa pahin kasvuvauhti on vielä edessä. Mutta vie pitkään ennenkuin elämä palaa normaaliksi. Kuukausia. Mutta näitä rajoituksia on pakko höllätä kohtuullisen pian, muuten uhkaa taloudellinen täyskatastrofi. Suomessa noin 300 000 ihmistä on jo saamassa maksimissaan 90 päivän lomautuksen, jota toki voidaan jatkaa sitten. USAssa tilanne näyttää näin pahalta:

US_corona_unemployment

Täysin käsittämättömän näköinen käyrä. Tilanne tuli päälle todella todella nopeasti ja iski laajalle. On päivänselvää että kovin kauaa ei USA:n talous kestä tätä vauhtia vaan paluu jonkinlaiseen normaaliin pitäisi saada aikaan nopeasti. Tai me näemme ne uudet pohjat tässä bear-markkinassa.

Itse pidän edelleen mahdollisena sitä että tästä voitaisiin selvitä “suhteellisen” pienillä vaurioilla jos paluu normaaliin tapahtuu muutamassa kuukaudessa. Jos näin ei käy, alkavat konkurssien ja työttömyyden määrät kasvamaan kiihtyvää vauhtia ja se tuhoaa ostovoiman ja sitäkautta yritysten liikevaihdon ja voitot. Jos jengi alkaa pelkäämään koronakuoleman lisäksi työpaikkansa menetystä, ei raha liiku. Kukaan ei osta kuin ruokaa, muuten varaudutaan siihen että tulot romahtaa. Kuluneen parin viikon aikana nopean toipumisen todennäköisyys on kyllä laskenut.

Keskuspankit ja hallitukset tekevät kaikkensa että 30-luvun ja 90-luvun lama ja konkurssiaallot eivät toistuisi. Se tullaan näkemään kuluvan vuoden aikana miten hyvin tässä onnistutaan. Koska kriisi on niin poikkeuksellinen, tultaneen näkemään myös poikkeuksellisia tuki- ja elvytystoimia ja sitäkautta vähintään väliaikaisia kurssinousuja. Pitkän nousukauden ansiosta on myös paljon yhtiöitä joilla ei ole oikeastaan velkaa ja päinvastoin valtavasti rahaa, joilla tehdä vaikkapa yritysostoja tai ainakin vähintään välttää konkurssi.

Mikäli markkina laskee tästä vielä 30%, nyt toki kannattaisi myydä ja alkaa sitten ostamaan kun ollaan siellä merkittävästi alempana ja tehdä merkittävästi suuremmat voitot sitten seuraavan bull-markkinan huipulla.

Koronamaaliskuu lusittu, salkku -17.5%

Tuesday 31.03.2020

Kongi löi ja kaupankäynti loppui maaliskuun osalta ja ahtopainemittari jäi osoittamaan -17.5% maaliskuun osalta “tuoton” ollessa -17.9%. Koko vuoden osalta salkku on -20.5%. Maaliskuussa OMX Hex Cap laski 16.6%, S&P500 12.6% ja Nasdaq 10.3% eli aika surkeasti meni indekseihinkin nähden, helmikuussa ne kyllä voitin reilusti.

Koronasta tuli pandemia ja elämme historiallisia aikoja. Kyseessä on pahin kriisi sitten toisen maailmansodan ja pahin pandemia sitten Espanjantaudin. Globaalisti sairastuneiksi todettuja on 848 000 ja kuolleita 41 600. Sars sairastutti 8000 ja tappoi 800. Korona tulee vaatimaan vielä paljon lisää uhreja, Suomessakin. Sairastuneiksi todettuja Suomessa on nyt 1418 ja kuolleita 17. Uusimaa on eristetty muusta Suomesta, baarit ja ravintolat on määrätty kiinni, suurin osa sitä jo on muutenkin. Koulut ja päiväkodit on kiinni ja ne ketkä voivat tekevät etätöitä.

Maliskuun sankariosakkeet:

  • ETFS Coffee +7.1%
  • Kahvifutuuri +4.8%

Maaliskuun luuseriosakkeet:

  • EWZ (Brasilia) ETF -37.8%
  • YIT -32.9%
  • Nordea -27.8%. Ostin lisää halvalla
  • Vincit -23.7%
  • Softbank -22.6%
  • RSX (Venäjä) ETF -21.4%
  • Nokia -16.6%. Tätäkin ostin lisää halvalla
  • Gofore -15.6%
  • Alibaba -11.5%. Tankkaus kesken
  • Oshkosh -9.7%. Sain ostettua tätä lisää halvalla
  • Lockheed Martin -5.9%. Tätäkin ostin lisää halvalla

Ostin maaliskuussa lisää Oshkoshin, Lockheed Martinin, Nokian ja Nordean osakkeita ja kaikki nuo ostokset ovat nousseet selvästi ostohinnoista. Lisäksi ostelin takaisin huomattavasti halvemmalla lyhyen aikavälin sijoituksiani Nordean indeksirahasto Suomea ja S-Pankin rahastoa, jotka myin helmikuussa pois. Osinkoa salkkuun satoi Oshkoshilta ja Lockheed Martinilta. Tästä vuodesta tulee huonoin osinkovuosi pitkiin aikoihin sattuneista syistä. Ihme kyllä kahvisijoitukseni arvo nousi kuten edelliskuussakin. Salkun ulkopuolelta mainittakoon hintansa puolittanut öljy, mikä romahduttu EWZ:n ja RSX:n. Stockmann B romahti 46%. Cargotec -35%. Teslan hinta oli ainakin jossain kohtaa puolittunut. Rakentaminen ajaa päin seinää YIT:n osakkeesta päätellen ja luottotappiot kasvaa Nordean osaketta vilkaistuna. Alibaba kesti hyvin, mutta Kiinassahan alkaa jo talous käynnistyä ja koronarajoituksia on purettu. Ja toki Alibaba on verkkomyynti- ja pilviyhtiö ja sieltä ihmiset tilailevat karanteenissakin. Nokia saattaa jopa hyötyä tästä kriisistä, verkkojen tarve korostuu ja 5G:lle on iso tilaus. Ericsson jo kommentoi tänään ettei se ole nähnyt omassa bisneksessään mitään negatiivista.

Uskon edelleen V-tyyppiseen kuoppaan. Alas mennään lujaa ja syvälle (pohjat on ehkä jo nähty) ja sitten ylöspäinkin lähdetään lujaa. Jumalauta mitkä poltteet itselläkin alkaa olla jo kahden viikon koronakaranteenin jälkeen mennä Pyynikin Brewhouseen kaljalle ja syömään, lounastamaan kaupungille, elokuviin, teatteriin, museoihin, Standuppiin, Pyynikin näkötornille munkkikahveille, kauppahalliin jne. Kun korona loppuu jengi bailaa ja raha virtaa. Ja koronakaranteenit boostaavat etätyötä, etäopiskelua, ruuan nettitilaamista, nettikauppaa ylipäätään ja vähentää matkustamista. Tällä voi olla suuriakin vaikutuksia tulevaisuudessa. Maailma ei ole enää samanlainen tämän jälkeen. Jotkut yhtiöt hyötyvät ja jotkut, kuten vaikkapa Carnival Cruises, kärsivät. Yhtiöiden yhtiökokouksia tai vaikka yhdistysten kokouksia olisi hyvä voida järjestää etänä ja tähän varmaan mennäänkin tulevaisuudessa.

Osakkeet ennustavat tulevaisuutta kuukausien, jopa 6kk päähän. Helmikuussa alkanut ja maaliskuun jatkunut lasku jo taittui ja kurssit elpyivät selvästi. Se onko tämä kuolleen kissan pomppu, jää nähtäväksi. Itse olen juuri nyt sitä mieltä että pohjat on jo nähty. Elvytysrahaa pusketaan markkinoille ja yrityksiin ja kriisiaika kestää muutaman kuukauden. Uskon että jo kesäkuussa alamme olla aikalailla normaalissa arjessa Suomessa ja jo toukokuussa aletaan purkamaan rajoituksia. Mikäli näin käy V-mallilla mennään. Jos kriisi pitkittyy, uudet pohjat tullaan vielä tekemään ja toipuminen on paljon hitaampaa. Mitäs te olette mieltä?

Pysykää terveinä, välttäkää ihmisiä! Itse aion jatkaa karanteenilinjalla lähiviikot, lähtökohtaisesti en tapaa ketään enkä liiku kuin ulkoillakseni. Mitä useampi tekee noin, sitä nopeammin tämä paska on ohi.

Ostin lisää Oshkoshin osakkeita

Thursday 26.03.2020

Oshkosh on noussut pohjistaan jo 10 dollaria mutta osake on edelleen edullinen, jotin ostin sitä hieman lisää salkkuuni.

Osingot taitaa kuivua kasaan

Wednesday 25.03.2020

Yhtiökokoukset ja sitäkautta osingot siirtyvät ja ne yhtiöt jotka yhtiökokouksiaan ovat pitäneet ovat monet joko luopuneet osingon maksusta tai puolittaneet sen, paitsi tietysti Kojamo, joka ehti ay mafialle jo maksaa verovapaat osinkonsa. Ja tämän jälkeen SAK vaati julkisesti yhtiöiden pidättäytyvän osinkojen maksusta. Luonnollisesti Kojamo on myös korottamassa vuokriaan reilusti.

Vincit tiedotti tänään puolittavansa osingon ehdotuksesta ja että yhtiölle ei ole mitään ennustetta tälle vuodelle.

Dow Jones indeksin suurin päivänousu 90 vuoteen

Tuesday 24.03.2020

Hyvät lukijat, elämme historiallisia aikoja. Monessakin mielessä. Dow Jones indeksi teki tänään kovimman päivänousun 90 vuoteen 11.4% nousulla. Nasse nousi 8.12% ja S&P500 9.38%. OMX Hex Cap 6.51%. USAssa ollaan ottamassa käyttöön “rajoittamatonta” elvytyspakettia jossa ostellaan yksityisten yhtiöiden velkakirjoja ja ETF:iä valtiolainojen lisäksi jne. Erikoiset ajat vaativat erikoiset vastatoimet.

Oma salkku nousi tänään yli 9%.

Kannattaa muuten lukea tämä. Erittäin hyvää tietoa koronasta. Alan olla optimistisempi kuin viikonloppuna. Trump ilmeisesti haluaa >10 miljoonaa kuollutta amerikkalaista. USA voi tuolla hallinnolla kärsiä tästä Italian ja Iranin kanssa pahiten.

Softbank tänäänkin >18% nousussa

Tuesday 24.03.2020

Juuri nyt Softbankin osake on 18.9% nousussa Japanissa eilisen nousun päälle. Eikä ihme, tuo Softbankin omien osakkeiden mitätöiminen on niin massiivinen. Samalla Softbank vähentää velkaisuuttaan. Softbank rahoittaa tämän myymällä assettejaan, joita ei ole vielä nimetty.

Helikopterirahaa

Monday 23.03.2020

Minulla on vahva veikkaus että Euroopassa(kin) tullaan puskemaan koronakriisin takia EKP:n toimesta helikopterirahaa. Painetaan siis uutta rahaa ja maksetaan se kaikkien tilille boostaamaan taloutta kun kriisi alkaa helpottaa. Laitetaan rahaa liikkeelle tukemaan taloutta, se voisi jopa kiihdyttää inflaatiota mikä tekisi hyvää velkaantuville kunnille, valtioille ja ihmisille. Ennnestäänkin velkaiset valtio ja kunnat hyötyisivät kun inflaatio söisi velkapääomaa pois.

Poikkeuksellinen kriisi vaatii poikkeukselliset toimet.

Nordean yhtiökokous siirtyy toukokuulle

Monday 23.03.2020

Nordean yhtiökokous piti olla keskiviikkona, no ei ole vaan koronaviruksen takia se siirtyy toukokuulle. Jää nähtäväksi voidaanko kokous silloinkaan järjestää. Virtuaaliselle yhtiökokoukselle, ilmoittautumisiin, äänestämisimiin olisi tilausta. Pullat pitäisi ostaa itse ja keittää kahvit, mutta onhan se nyt kummallista että 2020 ei ole mahdollista järjestää yhtiökokousta etänä. Veikkaan että kohta on.

Toivottavasti Nordean osinkoehdotus pitää, sinällään harmi että osinkorahat vähintään siirtyy eteenpäin. Luulisin että niille olisi ollut käyttöä jo lähiviikkoina.