Ostin tänään lisää Vincitiä ja Ali Babaa

Tuesday 1.12.2020

Joulupukkiralli ja uudenvuoden ralli lähestyy(?) joten allokoin hieman käteistä osakkeisiin. Nordnetistä olisi näköjään saanut pikavoitot ja osake on edelleen 96 kruunun antihintansa yläpuolella. Juuri nyt 103 kruunua. Uskon kyllä edelleen että lähiaikoina tullaan näkemään antihinnan alitus.

Passaan Nordnetin annin

Sunday 22.11.2020

Olen ollut Nordnetin asiakas jo 90-luvulta. Hain silloin asiakkuutta eQ Onlinella, joka mullisti osakevälityksen Suomessa. EQ tuli sittemmin Nordnetin ostamaksi ja on mullistanut osakevälitystä pohjoismaissa. Haluaisin omistaa Nordnettia, mutta antihinta ja sen määrittämä markkina-arvo on liian kova suhteessa voittoihin.

Tämä vuonna toki voitto nousee moninkertaisesti koska korona ja USA:n presidentinvaalit ovat heiluttaneet markkinaa. Kaupankäyntivolyymit ovat paljon normivuotta suurempia ja tähän pääomistajat ovat sitten ajoittaneet osakemyynnin.

Omavaraisuushaaste-blogissa on luvut avattu hyvin. Toisin kuin Omavaraisuushaaste-blogin pitäjä, minä jätän väliin. Epäilen että pörssistä tulee saamaan halvemmalla.

Sampo myy Nordeaa tappiolla

Wednesday 11.11.2020

Juuri kun alkoi Nordean kurssinousu näyttämään hyvältä, ilmoittaa Sampo myyneensä 4% Nordean osakekannasta institutionaalisille sijoittajille 7.25 euron hinnalla. Ja vähemmän yllättäen kurssi on tänään yli 5% laskussa 7.19 eurossa.

Ennen myyntejä Sampo omisti 19.9% Nordeasta, joten sillä jää myytäväksi vielä 15.9% siivu koko Nordeasta.

Myy kun pääomistaja myy? Toisaalta kyllähän noille ostajakin löytyy, joka on sitä mieltä että hinta on kunnossa ja ostaa tehdäkseen voittoa.

Sampo tulee myymään kaikki Nordeat pois, mutta seuraavat myynnit tapahtuu aikaisintaan puolen vuoden päästä kun myyntiehtoihin sisältyi myyntikielto. Avaakohan tämä ovea fuusiolle? Joku toinen pankki voi olla kiinnostunut ostamaan Nordeaa ja fuusioitumaan. Mielrnkiintoista on nähdä mikä taho osti, kun se aikanaan selviää. Fuusiospekulaatiot luonnollisesti nostaisivat kurssia.

Kiina aikoo suitsia Ali Babaa?

Tuesday 10.11.2020

Eilinen nousu on muuten jatkunut iloisissa merkeissä, paitsi Ali Baba on juuri nyt yli 8% laskussa USAssa ja sitä myöten sitten eilen tämän vuoden huippuhintaan 58.5 euroa Saksassa noussut Softbank, jonka kurssi alkoi jo eilen iltapäivällä valumaan ja on nyt 52.7 euroa. Melkoisia heilahteluita noin ison markkina-arvon osakkeille.

BABAa siis laskee tämä uutinen.

China drafts new antitrust guideline to rein in tech giants, wiping US$102 billion from Alibaba, Tencent and Meituan stocks.

China has released a draft antitrust guideline to rein in internet-based monopolies, signalling policymakers’ heightened concerns over the growing power, influence and risks of digital platforms and their market practices in the economy. The move immediately erased about US$102 billion of market value from Alibaba Group Holding, Tencent Holdings and Meituan.Monopolistic practices by internet platforms, such as demanding vendors to transact only on one platform exclusively, or providing differentiated prices to customers based on their shopping history and profiles, could potentially be outlawed, according to the guideline released by the State Administration for Market Regulation on Tuesday morning.This is the first time the market regulator has attempted to define what constitutes anti-competition practices among internet companies under the law. An overhaul to the Anti-Monopoly Law in January went only as far as tweaking the language to encompass internet companies. It will seek public opinion on the draft until the end of November.

Omistan sekä BABAa että Softbankkia.

Trumpin tappio ja koronarokote nostivat kursseja tänään

Monday 9.11.2020

Viikonloppuna varmistui Trumpin tappio (hieno ja odotettu uutinen) presidentinvaaleissa ja tänään pörssikursseihin sai huimasti vauhti Pzirenin koronaroketetta koskevat uutiset. Suojateho on testeissä havaittu olevan 90% eli kirkkaasti odotuksia parempi ja testit ovat edenneet hyvin. Nordea nousi 7.7%, Nokia 5.5%, Oshkosh 6.45% jne. Koko salkku oli reippaasti yli 3% nousussa.

Finnairin kurssi nousi 27% ja NoHon kurssi 21.7%

Nappasin lisää BABAa

Tuesday 3.11.2020

Ali Baba oli juuri äsken 9% laskussa, koska sen osakkusyhtiön ANTin listautumisessa on pieniä vastoinkäymisiä. Ali Baba omistaa 33% Antista.

Alibaba Group Holding Ltd.’s U.S.-traded shares tumbled as much as 9.6% Tuesday after Ant Group Co. said its listings in both Shanghai and Hong Kong have been suspended.

Ant’s listing in Shanghai was halted amid changes in the regulatory environment, according to a statement, which didn’t provide further details. Its Hong Kong IPO has also been suspended, putting the brakes on the firm’s $35 billion share sale.

Tälläiset vastoinkäymiset on ikäviä, mutta ohimeneviä. Kunhan ongelmat ratkotaan IPO jatkuu ja sitten kurssi rallaa. BABAn tulosjulkistus on muuten loppuviikosta.

Lokakuussa vähän nuolaisin ennenkuin tipahti

Saturday 31.10.2020

Salkkuni arvo oli 7-8% syyskuun lopun arvoa ylempänä kun vähän nuolaisin, ihan pikkaisen vain. Sitten tuli kaksi mustaa (vai pitäisikö sanoa punaista) päivää peräkkäin ihan kuun lopulla ja salkun arvo tippui kuukaudessa lopulta 1.57% tuoton ollessa (-1.88%). Paljon paremmin ei mennyt vertailuindekseilläkään. OMX HEX Cap tippui 4.2%, S&P500 laski 2.77% ja Nasdaq laski 2.29%. Indeksien voittaminen ei paljon lämmitä. Salkkuni on vuodenvaihteesta vain 1.2% plussalla (OMX Hex Cap -3%)

Salkun sankariosakkeet:

  • Gofore +26.4%
  • Vincit +12.4%
  • Softbank +5.5%
  • Ali Baba +3.4%

Salkun luuseriosakkeet:

  • Nokia -13.4%
  • YIT -12.2%
  • Lockheed Martin -8.7%
  • Oshkosh -8.7%
  • Kahvifutuuri -8.5%
  • RSX (Venäjä) ETF -7.3%
  • ETFS Coffee -6.3%
  • EWZ Brasilia -3.1%

Luuseriosastolle oli lokakuussa tunkua. Erityisesti vituttaa tuo Nokia. Miten ne taas onnistuivat sössimään ja minä taas luotin yhtiöön. Mikäli vanhat merkit pitää paikkansa, niin marraskuussa sekä Oshkosh että Lockheed Martin nousevat. Molemmilla on ollut havaittavissa sitä, että hyvänkin tuloksen jälkeen kurssit hetkellisesti notkahtavat. Lockheed Martin antoi jälleen posarin ja molemmat kohottivat kvartaaliosinkoaan ja tekivät odotuksia paremman tuloksen.

Goforen ja Vincitin hyvä ravi jatkui. Softbank nousi kivasti ja kävi jo lähellä 59 euroa kunnes sekin hiukan notkahti loppukuusta USA:n vaalihermoilun takia sekä koronan leviämisen takia. En päässyt siis myymään Softbankista sitä toista erää. 60 eurossa poistan myyntinapista varmistimen.

Lokakuussa myin runsaat puolet Nokioista pois surkeiden näkymien takia. Olisi pitänyt kaikki. Osinkoa salkkuun tuli YIT:ltä, ja hyvin tulikin. Mitään en ostanut. Käteisen osuus salkussa siis nousi ja on nyt 15.1%. Näin paljon käteistä on viimeksi ollut kesällä 2017.

Ensi viikolla on USAssa vaalit. Näyttää siltä että Biden voittaa. Osakemarkkinoiden vinkkelistä parhain lopputulos taitaisi olla se että Biden voittaa, mutta republikaanit voittaa senaatin. Toivottavasti vaalit sujuu isommitta kähinöittä ja ainakin ilman uutta sisällissotaa. Saa nähdä miten Trumpin kannattajat ottavat häviön vastaan. Jos kaikki menee hyvin, voidaan osakemarkkinoilla nähdä jonkinlainen helpotusralli. Toki koronan leviämisen vauhti saattaa tehdä rallista hyvin lyhytaikaisen. Ruotsissa pohditaan mm. joukkoliikenteen sulkemista väliaikaisesti.

Nokian tulosiltana pohdin että saattoi olla viimeinen kerta kun yhtiö veti maton jalkojeni alta. Tällä hetkellä tuntuu siltä etten enää tule yhtiön osakkeita ostamaan. Holdailen noita nykyisiä nyt ainakin jonkun aikaa. 4Q:lla Nokia alkaa taas maksaa osinkoakin. Loppujen lopuksi Nokian nousupotentiaali on kohtalaisen rajattu, vaikka kaikki menisikin hyvin, mutta riskiä riittää. Huaweista kun pääsi eroon länsimaissa, saattaa Samsung astua tilalle. Niillä riittää rahaa osallistua tarjouskilpailuihin vaikka tappiolla alkuun saadakseen markkinaosuutta. Jos saavat hommat hoidettua Verizonilla hyvin, saattavat lähivuosina haluta ja saada lisää jalansijaa. Kun ja jos pääseen myymään lisää Softbankkia lähiaikoina alkaa salkussa olla käteistä ja pitäisi miettiä hyvin tarkkaan mihin ne laittaisi kiinni.

Vincitin 3Q 2020

Thursday 29.10.2020

Vincit tiedotti tänään 3Q lukujaan. Luvut näyttivät hyviltä ja markkina tykkäsi. Erityisesti nämä näyttivät hyvältä:

  • Vincit Suomen liikevaihto oli 9,5 (9,0) miljoonaa euroa. Oikaistu liikevoitto oli 1,8 (0,9) miljoonaa euroa eli 19,0 % (10,5 %) liikevaihdosta.
  • Palveluliiketoiminnan liikevaihto oli 10,7 (10,1) miljoonaa euroa. Oikaistu liikevoitto oli 2,1 (1,3) miljoonaa euroa eli 19,4 % (13,2 %) liikevaihdosta.

Marraskuussa myös maksetaan osinkoa. Omistan yhtiön osakkeita.

Oshkoshin 3Q (fiskaalinen 4Q) 2020

Thursday 29.10.2020

Oshkosh raportoi 3Q (fiskaalisen 4Q) tuloksensa tänään. Pääkohdat:

  • Consolidated net sales in the fourth quarter of fiscal 2020 decreased 18.7 percent to $1.78 billion largely as a result of a 39 percent decrease in sales in the Access Equipment segment as the COVID-19 pandemic continued to impact demand in this segment.
  • net income of $100.0 million, or $1.46 per diluted share, compared to $150.0 million, or $2.17 per diluted share
  • Consolidated operating income in the fourth quarter of fiscal 2020 decreased 37.3 percent to $127.4 million, or 7.1 percent of sales, compared to $203.1 million, or 9.2 percent of sales, in the fourth quarter of fiscal 2019
  • The Company reported net sales for fiscal 2020 of $6.86 billion and net income of $324.5 million, or $4.72 per diluted share. This compares with net sales of $8.38 billion and net income of $579.4 million, or $8.21 per diluted share, in the prior year. The reduction in net income for fiscal 2020 compared to fiscal 2019 was the result of the impact of lower consolidated sales volumes due in large part to the COVID-19 pandemic, an adverse product mix, adverse absorption as a result of lower production, higher favorable cumulative contract adjustments in fiscal 2019 and the incurrence of after-tax charges related to restructuring actions of $17.9 million
  • The Company’s Board of Directors today declared a quarterly cash dividend of $0.33 per share of Common Stock. The dividend, increased by 10 percent from the previous dividend, will be payable on November 30, 2020, to shareholders of record as of November 16, 2020.

Kvartaali sujui markkinaodotuksia paremmin, jopa selvästi paremmin. Nouseva kvartaaliosinko on hieno asia, samanhan teki myös Lockheed Martin.

Vuodelle 2021 yhtiö ei uskalla antaa ennustetta:

While we are not providing a quantitative outlook for fiscal 2021 today, as the timing and magnitude of recovery in our access equipment and some commercial markets remain uncertain, we are staying close to our customers and will respond to opportunities that arise. We are confident in the long-term potential of our end markets and will continue to rely on our People First culture as we persevere through the current environment,” said Jones.

Omistan yhtiön osakkeita.

Mitä hittoa Nokia? 3Q 2020

Thursday 29.10.2020

Nokia julkaisi tänä aamuna 3Q 2020 tuloksensa, jonka lukaisin heti tuoreeltaan heti kun se ilmestyi. Alku oli lupaava otsikkoja myöden kunnes sitten tuli vastaan ensin koko vuotta koskeva negari ja sitten koko ensi vuotta koskeva negari ja paha sellainen. Ja täysin puun takaa. Tai no, tavallaanhan olisi pitänyt tajuta että Verizon ceissi ei ole niin kevyt mitä Nokia antoi ymmärtää. Noiden kohtien lukemisen jälkeen suljin hetkeksi silmäni ja huokaisin ja toivoin että selvitään alle 10% laskulla. No ei selvitty, Nokian osake on tätä kirjoittaessa kuuden aikaan illalla vajaan 20% laskussa 2.75 eurossa.

Nokia on soutanut ja huovannut kuluvan vuoden ennusteensa kanssa. 6.2 4Q tuloksen yhteydessä annettiin eps-ennusteeksi 0.25 euroa +/- 0.05 euroa. Sitten 1.5. 1Q tuloksen yhteydessä reivattiin ennustetta 0.23 +/- 0.05 euroa. Heinäkuun alussa Nokian huhuttiin menettävän Verizonin jatkodiili, minkä seurauksena Nokian kurssi laski 8% 4.8. 2Q tuloksen yhteydessä Nokia antoi koko vuotta koskevan posarin ja ennustehaarukka oli 0.25 +/- 0.05 euroa. Noin kuukautta myöhemmin Verizon ja Samsung tiedottivat Samsungin isosta 5G diilistä. Ja nyt 3Q:lla annettiin koko vuotta koskeva negari ja ennustehaarukka 0.23 +/- 0.03 euroa ja liikevoittoprosentti (Ei-IFRS olisi 9.0 prosenttiyksikköä +/- 1.0 prosenttiyksikköä.

Tiesikö Nokia 2Q posaria antaessaan että Verizon diili on peruuntunut? Jos tiesi, miksi se antoi posarin? Ja miksi se ei antanut negaria ensi vuoden näkymistä jo viimeistään syyskuun alussa kun Verizon tiedotti Samsungin saaneen jatkotilauksen kun kerran Nokia antaa ymmärtää ensi vuoden taloudellisten haasteiden johtuvan osaltaan Verizon diilistä? Mitä hittoa Nokia? Minä tankkasin pariin otteeseen lisää osaketta 2Q posarin jälkeen kun ymmärsin tilanteen niin että Verizon-ceissistä huolimatta Nokian tulos kehittyy aiempaa kerrottua positiivisemmin kun kerran antoivat posarin. Olisikohan tässä syytä jonkun viranomaisen tutkia Nokian tiedottamista?

Ensi vuotta koskeva negari on paha. Aiempi pitkän tähtäimen ennuste 3-5 vuoden päähän oli 12-14% liikevoittoprosentti (Ei-IFRS) ja nyt ensi vuonna päästäisiinkin pahimmillaan vain 7%:iin. Sehän on oikeastaan ääripäästä ääripäähän puolet huonompi. Ei jumalauta. Markkinaodotus oli 10.9% ensi vuodelle. Nokia aikoo julkaista uudet pitkän aikavälin näkymät viimeistään Pääomamarkkinapäivä-tapahtumassa 18.3.2021. Ei tarvinne odottaa 12-14% liikevoittohaarukkaa 3-5 vuodelle ainakaan realistisesti. Ero Ericssoniin on juuri nyt jättimäinen, tuossa ei kuu-projektit paljon lämmitä.

CEO Lundmarkin kommentti:

Ensimmäinen vuosineljännekseni Nokian toimitusjohtajana on sisältänyt sekä mahdollisuuksia että haasteita. Nokian kolmannen vuosineljänneksen tulos oli vakaa ja osoitti edistymistä monilla liiketoiminta-alueilla. Kannattavuutemme parani edellisvuoteen verrattuna ja vapaa kassavirta on pysynyt vahvana jo viisi neljännestä peräkkäin. Lisäksi Enterprise-liiketoiminta jatkoi kaksinumeroista kasvuaan ja paransimme mobiiliradiotuotteidemme kilpailukykyä sekä kustannusrakennetta.

Tämä ei kuitenkaan vielä riitä. Vuodesta 2021 tulee meille taloudellisesti haastava ja meidän on tehtävä lisää muutoksia. Olemme menettäneet osuuttamme merkittävässä asiakkuudessa Pohjois-Amerikassa ja tällä markkinalla on myös katteisiin kohdistuvaa painetta. Lisäksi tavoittelemme 5G-markkinajohtajuutta ja tulemme investoimaan niin paljon kuin tarvitaan, jotta pääsemme tavoitteeseemme. Aiomme olla asiakkaidemme luottamuksen arvoisia.

Nokialla on edessään merkittäviä mahdollisuuksia, mutta niiden lunastaminen vaatii aikaa. Odotamme vakauttavamme taloudellisen tuloksentekokykymme ensi vuoden aikana ja tämän jälkeen parantavamme sitä asteittain kohti pitkän aikavälin tavoitettamme

Ei nyt oikein huvita käydä läpi noita 3Q tuloksia. Sanottakoon kuitenkin että suurinpiirtein odotuksiin mentiin. Positiivisella puolella oli etenkin tämä:

Vuoden 2020 kolmannella neljänneksellä nettokassa kasvoi noin 0,3 miljardilla eurolla, ja oli vuosineljänneksen lopussa noin 1,9 miljardia euroa

Kaikkihan muistavat sen, että Nokia lupaili osingonjaon jatkuvan kun nettokassa ylittää 2.0 miljardia. 4Q:lla se tapahtuu joten osinkoa pitäisi tulla ellei Nokia vedä mattoa jalkojen alta tuonkin osalta. Luottamus ei ole kynnysmattoa korkeammalla tällä hetkellä yhtiöön, sen johtoon eikä tiedottamiseen.

Nokia myös laittaa strategiaansa uusiksi. Ja yhtiö organisaatio laitetaan uusiksi. Ylimpien laatikoiden tyypit on jo valittu ja nimetty. Aiemmasta end-to-end strategista luovutaan. Kaikki tämä aiheuttaa kuluja.

Itseltäni loppui kärsivällisyys ja luotto sen verran että päätin yrittää minimoida tappioita ja laitoin vähän yli puolet Nokioista lihoiksi heti avauksessa 3.1 eurolla ja onnistuin saamaan kaupat aikaiseksi. Olisi vaan pitänyt myydä kaikki. Kurssissa ei ole nousupotentiaalia paljoakaan ensi vuoden aikana kun ennuste on huonompi mitä tälle vuodelle. Riskejä tuntuu riittävän. Salkku on tänään vajaan 3% laskussa, eilen laskua tuli salkkuun myös reilusti yli 2% USA:n vaalihermoilun ja koronan leviämisen kiihtymisen takia. Mukavat kaksi päivää siis. Positiivista on että nyt aika aika kivasti käteistä ja lisää tulee kunhan Softbank nousee 60 euroon ja saan myytyä seuraavan osake-erän.