Etteplanin 2Q 2017 oli hyvä

Saturday 12.08.2017

Etteplan julkaisi 2Q 2017 tuloksensa ja se oli mukavaa luettavaa osakkeenomistajan vinkkelistä. Pääkohdat:

  • Konsernin liikevaihto kasvoi 8,2 prosenttia ja oli 54,3 (4-6/2016: 50,2) miljoonaa euroa
  • Operatiivinen liikevoitto oli 4,7 (2,9) miljoonaa euroa eli 8,6 (5,8) prosenttia liikevaihdosta. Operatiiviseen liikevoittoon sisältyi negatiiviselta yhteisvaikutukseltaan 0,2 (1,0) miljoonaa euroa poikkeuksellisia eriä
  • Liikevoitto (EBIT) oli 4,2 (2,4) miljoonaa euroa eli 7,8 (4,7) prosenttia liikevaihdosta
  • Katsauskauden voitto oli 3,2 (1,8) miljoonaa euroa
  • Laimentamaton osakekohtainen tulos oli 0,12 (0,08) euroa
  • 1H voitto oli 6,0 (3,2) miljoonaa euroa
  • 1H Laimentamaton osakekohtainen tulos oli 0,24 (0,15) euroa
  • Omavaraisuusaste 40.1% (38.1%)
    • Rahavarat 4.3 miljoonaa euroa (5.9 miljoonaa)
    • Korollista velkaa 35.9 miljoonaa euroa (38.6 miljoonaa)

Etteplan kasvoi 2Q:lla pääosin orgaanisesti, mutta kävi myös ostoksilla hankkimalla SDS Aura Oy:n omistukseensa sekä Ruotsista Sorona Innovation AB:n. Katsauskauden jälkeen Etteplan osti kokonaan itselleen kiinalaisen yhteisyrityksen. Uskon että yritysostot jatkuvat tulevaisuudessakin ja miksei Etteplan itsekin voisi olla yritysjärjestelyiden kohteena merkittävällä preemiolla.

Yhtiö ennustaa koko vuodella merkittävää kasvua liikevaihdolle sekä liikevoitolle. Etteplanin pääasiakkaat ovat kone- ja metalliteollisuudessa ja näyttäisi siltä että siellä ollaan menossa hyvään suuntaan. Viime vuonna yhtiö teki 0.33 euron epsin ja se lienee kasassa ja vähän ylikin jo 3Q:lla jolloin yhtiö varmaan täsmentää koko vuoden ennusteitaan. Keväällä yhtiö maksoi 0.16 euron osingon joka varmasti nousee ensi keväänä, yhtiö maksaa puolet tuloksestaan osinkoina. Oma veikkaus on jossain 0.22-0.24 euron tuntumassa jolla osinkotuotto nykykurssilla 8.66 euroa olisi 2.5% – 2.8%

Omistan Etteplanin osakkeita.

Ostin lisää Valmetin osakkeita

Tuesday 8.08.2017

Taisi Valmetin kurssi löytää pohjansa jo viime viikolla, en sitten ostanut tietenkään sieltä kun aattelin josko vähän syvempää hakisi vielä pohjansa mutta ei sitten. Ostin sitten tänään nouseviin kursseihin. Saatan ostaa vielä myöhemminkin lisää

Nokian Renkaiden 2Q 2017 sujui loistavasti

Tuesday 8.08.2017

Nokian Renkaat julkaisi tänään 2Q 2017 tuloksensa ja se löi selvästi markkinoiden odotukset ja osakekurssi kiitti ja nousi 6.57% 37.3 euroon. Eiköhän tuo 40 euroa rikota vielä tänä vuonna. Pääkohdat tuloksesta:

  • Liikevaihto kasvoi 16,5 % ja oli 393,0 MEUR (4–6/2016: 337,4)
  • Liikevoitto kasvoi 21,5 % ja oli 94,1 MEUR (77,5).
  • Liikevoittoprosentti oli 24,0 % (23,0 %)
  • Tilikauden voitto kasvoi 16,0 % ja oli 71,1 MEUR (61,3)
  • Osakekohtainen tulos oli 0,52 euroa (0,46)
  • 1H EPS 0.86 euroa (0.75)
  • 1H voitto kasvoi 15,1 % ja oli 116,4 MEUR (101,2)
  • 1H Liikevaihto kasvoi 17,2 % ja oli 718,9 MEUR (1–6/2016: 613,3).
  • Korollista velkaa 136 miljoonaa euroa (223,9 miljoonaa).
  • Rahavarat 172.3 miljoonaa euroa (144.3 miljoonaa)
  • Venäjä toipumassa. Venän ja IVY:n osuus liikevaihdosta nousi vuodentakaisesta 16%:sta 25%:iin.
  • Yhtiö antoi koko vuotta koskevan posarin: liikevaihto ja -voitto kasvavat tänä vuonna vähintään 10%. Aiempi ennuste oli vähintään 10% kasvu liikevaihtoon ja yli 5% liikevoittoon. Uskoisin että tuota ennustetta vielä nostetaan myöhemmin, ehkäpä 3Q tuloksen yhteydessä

NR on toteuttanut jo hinnankorotukset johtuen raaka-aineiden kallistumisesta ja korotukset alkavat näkyä 2H lähtien. Kannattaa vilkaista myös esitysmateriaali läpi.

NR on salkkuni toiseksi suurin sijoitus ja aion ostaa osakkeita lisää jos kurssi laskee. Ehkä muutenkin.

Softbankin 2Q 2017

Monday 7.08.2017

Softbank julkaisi fiskaalisen 1Q raporttinsa (eli kesäkuuhun päättyvän 2Q raporttinsa. Raportin parasta antia oli Sprint jonka säästökampanja on purrut mukavasti ja voittoa alkaa syntyä. Saksassa Softbankin kurssi nousi tänään 1.84% 70.04 euroon. Kesäkuussa kurssi käväisi 76.8 eurossa mistä yleinen markkinatunnelma, tuloshermoilu ja Sprintin ympärillä pyörivä epävarmuus on kurssia laskenut.

Markkina suhtautuu epäluuloisesti Softbankin mahdolliseen Charter-ostokseen, mikä olisi jättimäinen Softbankin kokoon nähden. Kilpailuviranomaiset taas todennäköisesti torppaisivat sen loogisimman ja parhaimman vaihtoehdot eli fuusion T-Mobilen kanssa, mutta nekin keskustelut ovat edelleen hengissä. Sinällään Nokian kannalta olisi hyvä jos tuota fuusiota ei nähtäisi, sillä kaksi kilpailevaa operaattoria ostaa enemmän verkkolaitteita kuin yksi operaattori.

Softbank on suurin yksittäinen sijoitukseni.

Tuloshermoilua heinäkuussa

Sunday 6.08.2017

Salkkuni arvo laski 1.75% ja olisi laskenut 2.08% ilman kuukausittaista käteistalletusta. Ei mikään erityisen hyvä kuukausi siis. Vuoden vaihteesta on salkku kuitenkin 12.6% plussalla. Heinäkuussa OMX Hex Cap laski 1.27%. Nasdaq nousi 3.4% ja S&P500 nousi 1.98%. Turpiin tuli siis indekseille.

Tuloskausi oli täydessä vauhdissa ja suurin osa omistamistani yhtiöistä julkaisi 2Q tuloksensa heinäkuussa ja suurin osa niistä oli pettymyksiä markkinoille. Ja siinähän se syy salkkuni laskulle.

Heinäkuun sankariosakkeet:

  • Kahvifutuuri JO +12%. Vihdoinkin tämä nousee
  • EWZ (Brasilia) ETF +11%
  • Lockheed Martin +5%
  • RSX (Venäjä) ETF +4%
  • Cemex +4%. Asia kunnossa 🙂
  • Google (Alphabet) +2.4%

Heinäkuun luuseriosakeet:

  • Metso -11%
  • Valmet -9%
  • Etteplan -5%
  • Nokian Renkaat -5%
  • Nordea -4%
  • Remedy -4%
  • Softbank -4%
  • Vincit -3%
  • YIT -2%

Salkun ulkopuolelta mainittakoon Robit, joka nousi 12%, DNA, joka nousi liki 9% ja TTWO joka nousi 8%. Kaikki osakkeita jotka olen myynyt aivan liian aikaisin.

Toivottavasti loput julkistajat Softbank ja Nokian Renkaat erityisesti tulevat tekemään markkinoille kelpaavan tuloksen. Softbankkia on laskenut hieman hermoilu mitä se aikoo tehdä Sprintin kanssa. Mahdollisesti Softbank tekee ostotarjouksen kaapeli-TV yhtiö Charterista. Idea tuossa olisi koplata Sprint ja Charter yhteen ja saavuttaa synergioita ja jopa käyttää käyttä Charterin kaapeliverkkoa Sprintin tulevan 5G-verkon last mile – yhteytenä. Charterin markkina-arvo vaan on yli 100 miljardia dollaria ja se alkaa olla jo aika iso ostos muutenkin velkaiselle Softbankille, joka julkaisee tuloksensa huomenna. Nokian Renkaiden tulos tulee tiistaina 8.8. ja Etteplanin 10.8.

Heinäkuun tulosjulkaisijoista ainakin Valmetia aion ostaa lisää. Salkusta 20.1% on käteisenä.

YIT:ltä erinomainen 2Q 2017

Monday 31.07.2017

YIT julkaisi erinomaisen 2Q raporttinsa 27.7. Pääkohdat IFRS:

  • Liikevaihto kasvoi 28 % 509,0 miljoonaan euroon (396,4)
  • Liikevoitto oli 21,1 miljoonaa euroa (6,6), ja liikevoittomarginaali oli 4,1 % (1,7)
  • Oikaistu liikevoitto oli 22,2 miljoonaa euroa (6,6) ja oikaistu liikevoittomarginaali oli 4,4 % (1,7)

Omistan YIT:n osakkeita. Tällä hetkellä en ole harkitsemassa lisäostoa. Tuleva fuusio (mikäli niin päätetään) tulee lyhyellä aikavälillä aiheuttamaa kuluja ja vie yhtiön johdon fokusta. Toki fuusio tuo synergiaetuja ja nostaa kannattavuutta kun kilpailu osin kevenee.

Nordean 2Q 2017 oli pienoinen pettymys

Monday 31.07.2017

Nordea julkaisi 2Q tuloksensa 20.7 ja se oli pienoinen pettymys mikä on näkynyt myös kurssilaskuna. Muutama päivä ennen tulosjulkistusta kurssi oli 11.97 euroa ja nyt mennään 10.74 eurossa. En nyt ole kuitenkaan huolissani ja uskoisin että osinko nousee ensi keväänäkin tämän kevään 0.65 eurosta. Nykykurssilla osinkotuotto on 6% ja se on pääsyy omistaa Nordeaa.

Nordean 1H EPS on 0.39 euroa kun viime vuonna 1H:lla tuli 0.44 euroa.

Valmetin 2Q 2017

Monday 31.07.2017

Valmet julkaisi 2Q tuloksensa 27.7. Pääkohdat:

  • Saadut tilaukset 796 miljoonaa euroa (692 miljoonaa). Kasvua 15%
  • Tilauskanta 2.55 miljardia euroa (2.1 miljardia). Kasvua 21%
  • Liikevaihto 803 miljoonaa euroa (804 miljoonaa)
  • Liikevoitto 48 miljoonaa euroa (47 miljoonaa). Kasvua 2%
  • Marginaali 6% (5.8%). Pitkän aikavälin tavoite on 8-10% marginaali.
  • Tulos per osake 0.22 euroa (0.21 euroa). Kasvua 8%
  • 1H EPS 0.34 euroa (0.28 euroa). Kasvua 22%

Valmetilla on vähän samanlainen tilanne kuin Metsolla. Liikevaihto junnaa paikoillaan ja kannattavuus ei ole erityisen hyvä. Mutta kovaa kasvua tilauksissa ja tämä näkyy kyllä kasvussa tulevina kvartaaleina. Yhtiön ennuste on maltillinen “tulos ja liikevaihto kasvaa vuodesta 2016”. Tätä varmaan tarkennetaan 3Q tuloksen yhteydessä.

Valmet maksoi viime vuodesta osinkoa 0.42 euroa, millä nykykurssin osinkotuotto on 2.7%. Alkaa olemaan jo osinkorahat kasassa ensi vuodellekin.

Valmetin kurssi oli 17.83 päivää ennen tulosjulkistusta. Kurssi on nyt 15.6. Viime vuoden tuloksella 0.55 euroa olisi PE-luku nyt 28 euroa.

Omistan Valmetin osakkeita ja todennäköisesti ostan lisää. Pitää tarkkailla osaketta josko loppukesä toisi mukavan tankkauspaikan.

Metson 2Q 2017

Monday 31.07.2017

Metso julkaisi 2Q tuloksensa 21.7. Pääkohdat:

  • Saadut tilaukset 749 miljoonaa euroa (761 miljoonaa). Laskua 2%
    • Palveluliiketoiminnan tilaukset 480 miljoonaa euroa (444 miljoonaa). Kasvua 8%
  • Tilauskanta 1.41 miljardia euroa (1.4 miljardia). Kasvua 1%
  • Liikevaihto 675 miljoonaa euroa (671 miljoonaa). Kasvua 1%
    • Palveluliiketoiminnan liikevaihto 445 miljoonaa (439 miljoonaa). Kasvua 1%
  • Liikevoitto 59.8 miljoonaa euroa (69.3 miljoonaa). Laskua 14%
  • Marginaali 8.9% (10.3%)
  • Tulos per osake 0.24 euroa (0.28).
  • Tulos per osake 1H 0.47 euroa (0.46).

Metso kommentoi pettymykseksi jäänyttä liikevaihtoa ja erityisesti kannattavuutta näin:

Metson liikevaihto ja kannattavuus olivat hienoinen pettymys, mutta tämä on
mielestämme pitkälti ajoituskysymys. Tilauskannan kasvu antaa hyvät
lähtökohdat toiselle vuosipuoliskolle. Minerals-segmenttiä rasittivat
kaivoslaitteiden alhainen liikevaihto sekä palveluliiketoiminnan korkeat
raaka-ainekustannukset ja heikko myynnin rakenne. Matala liikevaihto ja
siihen liittyvä alikate sekä myynnin rakenne heikensivät Flow Controlin
katteita.

Osakekurssi on laskenut tulosjulkista edeltäneen päivän 30.92 eurosta nykyiseen 27.15 euroon. Alkaisiko tulospettymys olemaan jo hinnassa? Ja jos Metson ajoituskommentit tarkoittavat että 2H ja ensi vuos i ovat parempia näkyy se liikevaihdossa ja – tuloksessa sitten myöhemmin. Tänä keväänä Metso maksoi 1.05 euroa osinkoa. Tuolla osingolla nykykurssin osinkotuotto on 3.8%. Metson viime vuoden tulokseen 0.87 euroa nähden osinko oli viime vuonna ylisuuri. Mikäli tulos ei ala parantua ei yhtiöllä ole varaa tuollaiseen osinkotasoon.

Aamulehti tiesi kertoa että yhtiö on ensimmäisen kerran kahdeksaan vuoteen palkannut työntekijöitä lisää ja hakee edelleen työntekijöitä. Hiljainen positiivinen signaali.

Omistan Metsoa ja harkitsen lisätankkausta. Mutta seurataan nyt rauhassa miten kurssi kehittyy loppukesän aikana. Lisäpettymyksiä kurssitaso ei kestä, tietenkään.

Nokialta hyvä 2Q 2017

Monday 31.07.2017

Nokia julkaisi 2Q tuloksensa 27.7. ja se oli varsin hyvä ainakin odotuksiin nähden. Ericssonin aiemmin julkistettu huono 2Q ja erityisesti negatiiviset näkemykset verkkomarkkinasta heijastuivat myös Nokian kurssiin ennen tulosta ja 2Q raportti helpotti sijoittajien mieltä. Pääkohdat tuloksesta:

  • Liikevaihto oli 5.6 miljardia euroa, laskua 1%.
    • Verkkobisneksen liikevaihto 5 miljardia. Laskua 5% vs. Ericssonin 8% lasku
    • Nokia Technologies liikevaihto 369 miljoonaa euroa (194 miljoonaa). Kasvua 90% kiitos Apple-sopimuksen
  • Bruttokate 41.7% (38.9%)
  • Ei-IFRS Liikevoittoprosentti 10.2% (5.9%).
    • IFRS liikevoittoprosentti -0.8% (-13.6%)
  • Ei-IFRS liikevoitto 574 miljoonaa euroa (332 miljoonaa). Kasvua 73%
    • Verkkobisnes 406 miljoonaa euroa (313 miljoonaa). Kasvua 30%
      • Global services 123 miljoonaa (34 miljoonaa). Kasvua 262%. Ericssonilla tuntui olevan jotain ongelmia myös global serviceksen osalta. Tsekkaa Ericssonin tulosjulkaisu ed. bloggauksesta. Tulokseen vaikutti viime vuonna laskevasti brasilialaisen operaattorin maksukyvyttömyys.
    • Nokia Technologies 230 miljoonaa euroa (89 miljoonaa). Kasvua 158%
  • IFRS liiketappio 45 miljoonaa euroa. Kertaluonteisia eriä oli 620 miljoonaa euroa 2Q:lla ja joko alkuvuonna 1.1 miljardia euroa. ALU-mergerin kuluja vielä maksellaan siis ja vain osa näistä on kassavaikutteisia kuten verkkoteknologian vaihto.
  • Nettokassa 4 miljardia euroa (7 miljardia)
  • Nokian arvio tämän vuoden verkkomarkkinasta ei ole niin pessimistinen kuin Ericssonilla: “Arvioimme vuoden 2017 markkinaolosuhteiden olevan hieman ennakoitua haastavammat ensisijaisella kohdemarkkinallamme viestintäpalvelujen tarjoajien keskuudessa. Tämänhetkisen arviomme mukaan markkinan supistuminen on 3-5 prosentin paikkeilla, kun aiempi näkemyksemme supistumisesta oli muutaman prosentin luokkaa. Lisäksi arvioimme edelleen verkkoliiketoiminnan liikevaihdon vastaavan markkinakehitystä“. Nokia ei siis usko markkinaosuutensa juuri muuttuvan.
  • Nokia uskoo 5G-verkkojen käyttönottojen tapahtuvan jo vuonna 2019. 5G tulee sitten boostaamaan alan yhtiöiden liikevaihtoja. Ensi vuosi tulee varmastikin olemaan verkkomarkkinan osalta lievästi negatiivinen mutta sen jälkeen palataan uskoakseni kasvuun. Toki mitään rakettikasvua ei ole odotettavissa. Nokialla on nyt enemmän muskeleita kuin ennen fuusioiden jälkeen ja Ericssonilla on hankaluuksia omassa bisneksessään, joten 5G on Nokialle valtava mahdollisuus parantaa markkinaosuutta. Yhtiö kehittää 5G:tä yhdessä mm. Japanin suurimman operaattorin NTT DoCoMon kanssa jolla Nokian markkinaosuus on hyvin marginaalinen ollut tähän asti.
  • Nokia tulee samaan IPR tuloja kiinalaiselta Xiaomilta alkaen 4Q 2017.
  • Nokia hyötyy Apple-sopimuksesta kahdella tapaa: patenttitulot ja merkittävästi pienemmät kulut. Nokia oli varannut tälle vuodelle 100 miljoonaa euroa oikeudenkäyntikuluja. 3Q:lta lähtien oikeudenkäyntikulut ovat 0 euroa. (1Q:lla 50 miljoonaa ja 2Q:lla 40 miljoonaa).
  • Apple maksoi ilmeisesti 1.7 miljardia euroa ennakkomaksua josta vain pieni osa kirjattiin 2Q 2017 tulokseen: “Lyhytaikaisiin velkoihin liittyvä sisääntuleva
    rahavirta oli noin 900 miljoonaa euroa, ja siihen vaikutti ensisijaisesti 1,7 miljardin euron ennakkomaksu, josta osa kirjattiin vuoden 2017 toisen neljänneksen tulokseen.“. Ihan kiva summa ja tuohon oli vain ennakkomaksu. Apple maksaa rojalteja jokainen kvartaalina lisää.
  • Nokia Technologiesin healt-bisnes on vielä pientä puuhastelua. Liikevaihto 12 miljoonaa euroa.

Nokian CEO Rajeev Surin kommentit: “Tämän tuloksen taustalla olivat Nokia Technologies-liiketoiminnan erinomainen suoritus sekä verkkoliiketoiminnan vahvat bruttokateprosentit ja entisestään parantunut liikevaihto. Vuosineljänneksellä tekemämme hyvän työn johdosta suhtaudun yhä luottavaisesti siihen, että saavutamme verkkoliiketoiminnassamme koko vuoden ohjeistuksemme mukaisen 8-10 %:n liikevoittoprosentin.

Tilaukset kasvoivat vuoden ensimmäisellä puoliskolla vuodentakaiseen verrattuna, voitimme jälleen valtaosan tavoittelemistamme kaupoista ja solmimme enemmän merkittäviä sopimuksia ensimmäisellä vuosipuoliskolla kuin edellisen vuoden vastaavana ajanjaksona. Tuotteidemme ristiinmyynti tuo meille edelleen uusia mahdollisuuksia, ja teimmekin useita merkittäviä kauppoja neljänneksen aikana, kuten sopimuksemme toimittaa M1:lle Singaporessa kolme Dense Wavelength Division Multiplexing-verkkoa

Tuo 620 miljoonan euron kertaluonteinen erä koostuu seuraavasti: “Liikevoittoa koskevat ei-IFRS-oikaisut olivat 620 miljoonaa euroa vuoden 2017 toisella neljänneksellä. Liikevoittoon liittyneet ei-IFRS-oikaisut johtuivat ensisijaisesti seuraavista bruttokatteeseen, tutkimuksen ja kehityksen kuluihin, myynnin ja hallinnon kuluihin sekä muihin tuottoihin ja kuluihin alentavasti vaikuttaneista ei-IFRS-oikaisuista:

Bruttokatetta koskevat ei-IFRS-oikaisut olivat 114 miljoonaa euroa vuoden 2017 toisella neljänneksellä, ja ne johtuivat ensisijaisesti Alcatel-Lucent-kauppaan liittyvistä tuotevalikoimastrategiaan liittyvistä kuluista sekä myynnin jaksotuksista.

Tutkimuksen ja kehityksen kuluja koskevat ei-IFRS-oikaisut olivat 173 miljoonaa euroa vuoden 2017 toisella neljänneksellä, ja ne johtuivat ensisijaisesti Alcatel-Lucent-kaupasta seuranneista aineettomien hyödykkeiden poistoista sekä vähäisemmässä määrin Alcatel-Lucent-kauppaan liittyvistä tuotevalikoimastrategiaan liittyvistä kuluista.

Myynnin ja hallinnon kuluja koskevat ei-IFRS-oikaisut olivat 151 miljoonaa euroa vuoden 2017 toisella neljänneksellä, ja ne johtuivat ensisijaisesti Alcatel-Lucent-kaupasta seuranneista aineettomien hyödykkeiden poistoista ja integraatio-ja transaktiokuluista. Muita tuottoja ja kuluja koskevat ei-IFRS-oikaisut olivat 182 miljoonaa euroa vuoden 2017 toisella neljänneksellä, ja ne johtuivat ensisijaisesti uudelleenjärjestely-ja muista niihin liittyvistä kuluista, jotka johtuivat Nokian kustannusvähennyksiin ja tehokkuuden parantamiseen liittyvistä aloitteista sekä vähäisemmässä määrin tuotevalikoimastrategiaan liittyvistä kuluista

ALU-fuusiosta tulee uudelleenjärjestelykuluja yhteensä 1.7 miljardia euroa joista miljardi on jo kirjattu. Vuonna 2017 tulee kuluja yhteensä 750 miljoonaa ja ensi vuonna yhteensä 200 miljoonaa. 2019 ei näitä kuluja enää tule ja 5G alkaa boostata myyntiä.

Uudelleenjärjestelykulujen rahavirtoja on vielä 1.45 miljardia euroa mikä jakaantuu seuraavasti:

  • tähän asti on jo maksettu 400 miljoonaa euroa
  • Vuonna 2017 yhteensä 750 miljoonaa euroa
  • Vuonna 2018 yhteensä 550 miljoonaa euroa
  • Vuonna 2019 yhteensä 450 miljoonaa euroa

Verkkolaitteiston vaihdoksiin (korvataan arvatekin vanhaa ALU-teknologiaa uudella Nokia-laitteistoilla) menee rahaa ulos yhteensä 900 miljoonaa euroa joista 150 meni jo viime vuonna.

  • Vuonna 2017 yhteensä 450 miljoonaa euroa
  • Vuonna 2018 yhteensä 300 miljoonaa euroa
  • Vuonna 2019 0 euroa.

Nämä uudelleenjärjestelyt tulevat tekemään 1.2 miljardin euron vuosittaiset kustannussäästöt ja täysimittaisesti näkyy vuoden 2019 alusta.

Omistan Nokian osakkeita.