Ericssonilta vahva 1Q 2019

Wednesday 17.04.2019

Ericsson raportoi tänään vahvan 1Q 2019 tuloksen. Pääkohdat:

  • Myynti kasvoi 13% (vertailukelpoisilla valuutoilla 7%)
    • Myynti USAssa kasvoi 43%
    • Verkkobisneksen myynti kasvoi 17%
    • Verkkotuotebisneksen kasvu oli 22%
  • Bruttokate 38.4%
  • Operatiivinen voittomarginaali 10.0% (-0.7%)
    • operatiivinen voittomarginaali poislukien kertaluontoiset erät 10.4% (2.0%)
  • Operatiivinen voitto poislukien kertaluontoiset erät 5.1 miljardia kruunua (0.9)

Kasvumoottorina toimi USA, jossa 5G verkkoja on jo avattu. Sama kasvumoottori siivittää myös Nokian 1Q tulosta, joka julkaistaan ensi viikolla. Nokian kurssi on viime aikoina laskenut johtuen mm. Goldman Sachsin myyntisuosituksesta ja alle 5 euron suositushinnasta. Itse en tätä myyntisuositusta ymmärrä. Ericssonin kovat 1Q kasvulukemat indikoivat markkinan erinomaisesta vedosta juuri nyt.

Ericsson myös nosti koko vuoden kasvuennustetaan RAN-markkinalle 3%:iin. Toisaalta Ericsson myös ilmoitti että loppuvuonna sen marginaaleissa näkyy hieman strategiset diilit, joiden takia myynti on osin matalakatteista alkuun.

Ericssonin osake on noussut tänä vuonna yli 60%. Aikamoinen kontrasti Nokian osakkeeseen joka on noussut vuodenvaihteen 5.03 eurosta 5.08 euroon. Hieman alkaa olla patoutunutta nousua Nokialla kasassa mielestäni.

Softbank noussut kivasti huhtikuussa

Wednesday 17.04.2019

Softbank on tätä kirjoittessa yli 93 euron hinnoissa Saksassa. Eilen se kävi jo liki 95 eurossa, mutta tänään sitä pudotti hieman huhut siitä että Sprintin ja TMO:n fuusio ei menisikään läpi. Sprint on Nasdaqissa 5% laskussa (eilen jälkipörssissä taisi käväistä yli 10% laskussa). En itse vielä myynyt kun 90 euron raja rikkoontui. Ahneus iski. Vähintään 90 euroa osakkeelta olisi kiva saada, mutta miksei enemmänkin. Softbankkia on nostanut viime päivinä mm. tiedot USA:n ja Kiinan kauppaneuvotteluista, erinomaisesti sujunut bondimyynti sekä toukokuussa tapahtuva Überin IPO. Softbankin Vision Fund omistaa firmasta 16.3% josta maksoi 7.7 miljardia dollaria vuosi sitten. Tuon potin arvo saattaa tuplaantua IPOn myötä.

Oma salkkuni on huhtikuun tähänastisen 5.6% nousun myötä jo yli 20% nousussa vuoden alusta.

Nousu katkesi maaliskuussa

Saturday 30.03.2019

Salkkuni arvo laski maaliskuussa 1.8% (tuotto oli -2.1%) kun OMX HEX CAP laski -1.16%. Nasdaq nousi 2.6% ja S&P500 1.8%. Indekseille tuli siis turpiin. Tosin pitää huomioida että salkussani näkyy maaliskuussa Nordean, YIT:n, Goforen ja Softbankin osingon irtoamiset ja osinkorahat tulevat vasta huhtikuussa tilille.

Salkun sankariosakkeet:

  • Softbank +5.8%
  • Alphabet (Google) +4.8%

Salkun luuseriosakkeet:

  • Nordea -14.9% (9% osinko irtosi)
  • Gofore -5.2%
  • JO (kahvifutuuri) -5%
  • EWZ (Brasilia) ETF -4.7%
  • Nokia -4.7%
  • Nokian Renkaat -4%
  • YIT -3.9% (laski vähemmän kuin osinko)
  • Oshkosh -3.4%
  • Lockheed Martin -3%
  • Etteplan -2.7%

Kovin oli laskupainotteinen kuukausi salkulleni. Onneksi salkkuni suurin osake Softbank jatkoi kovassa nousussa osingon irtomisestakin huolimatta. Osakkeen arvo käväisi Saksassa jo 89.45 eurossa eli hyvin lähellä myyntitavoitehintaani. On aika todennäköistä että Sprint-TMO fuusion tuomio tulee huhtikuussa ja uskoisin sen olevan fuusiolle myönteinen ja tämä tulee boostaamaan Softbankin osakkeen yli 90 euron Saksassa ja pääsen myymään.

Nokiaa laski yhtiön oma epämääräinen tiedotus Alcatel-Lucentin vanhojen tapahtumien osalta. Markkina hermoili ja osake laski. Nordeaa taas laski pelot siitä että yhtiö ajautuisi pahemmin mukaan rahanpesuskandaaliin ja joutuisi mahdollisesti maksamaan isoja korvauksia. Toki siitä myös irtosi jättimäinen osinko. Yhtiökokouksessa Wahlroos kommentoi että jatkossa mahdollisesti Nordea maksaisi kvartaaliosinkoja, mikä olisi mielestäni todella hyvä idea. Ei ole kauhean tervettä että yhtiön kurssi heilahtelee näin voimakkaasti yhdessä kuukaudessa osingon irtoamisen vuoksi. Toivoisinkin että kaikki yhtiöt siirtyisivät kvartaaliosinkoihin.

Tulevasta taantumasta alkaa tulla heikkoja ja vähemmän heikkoja signaaleita. FED ei nostanut korkoja ja ilmoitti että koronnostot on jäissä. Voi olla että seuraavaksi korkoja lasketaan sitten joskus ehkä ensi vuonna jos taantuma tosiaan saapuu vuonna 2020. USA:n korkokäyrä indikoi myös taantuman alkua. Jossain arveltiin että osakemarkkina tekisi huiput ensi vuoden alkupuolella ja siitä sitten lähtisi lasku ennekoiden myöhemmin samana vuonna alkavaa taantumaa USA:ssa jota seuraisi viiveellä taantuma Euroopassa.

Pörssin ulkopuolelta mainittakoon Pyynikin Käsityöläispanimon merkittävä kolmevuotinen vientisopimus Japaniin. Aiemmin tänä vuonna yhtiö solmi Lidlin kanssa viestisopimuksen muistaakseni kahteentoista maahan Euroopassa. Lisää on luvassa myöhemmin. Panimo on edelleen nopeimmin kasvava pienpanimo Suomessa. Edellä ovat Laitila ja Nokian panimo jotka tekevät myös hyvää tulosta. Laitila maksaa ennätysosingot tänä vuonna. Pyynikki ei ole vielä voittoa tehnyt eikä osinkoa maksa johtuen siitä että se on panostanut voimakkaaseen kasvuun. Tänä vuonna tavoitellaan 50% kasvuvauhtia ja viime vuonna kasvua taisi tulla 100%. Omistan Pyynikin Käsityöläispanimon osakkeita ja kohta lähden hakemaan maaliskuun osakasolutpakettia panimolta. Itseasiassa panimo on nyt myös tislaamo, sillä ensimmäinen gin, Payday, tulee alkon tilausvalikoimiin lähiviikkoina. Kävin sitä jo testaamassa Pyynikin Brewhousella ja hyvää on.

Käteisen osuus salkussa romahti 0.4%:iin. Ostin maaliskuussa lisää Nokiaa ja Nordeaa pariinkin otteeseen. Oshkosh maksoi kvartaaliosinkoa.

Huhtikuussa osinkojen irtoaminen jatkuu ja osinkorahaa virtaa myös salkkuun. Mikäli Brexit toteutuu huhtikuussa ilman sopimusta lienee markkina melko sekaisin vähän aikaa.

MOTilla kohujuttu Nordean rahanpesusta, ostin lisää

Monday 4.03.2019

YLEn MOTilla oli juuri kohujuttu Nordean rahanpesuskandaalista. Mitään uutta tuossa ei tainnut olla, kuten Nordea aiemmin päivällä jo tiedotti. Itse päätin ostaa lisää siinä kohtaa kun Nordean kommentti tuli ja osake oli silti 4% laskussa.

Monesti nuo MOT-ohjelmat on kyllä melkoista paisuttelua ja spekulointia.

Salkkuni 10 vuoden arvonnousu +388%

Saturday 2.03.2019

Päivittäessäni salkkuni kuukausiexceliä, huomasin että on tasan 10 vuotta siitä kun salkkuni teki pohjat heinäkuussa 2007 alkaneen tarkan kuukausittaisen seurannan aikana. Noista pohjista on nyt tasan kymmenessä vuodessa noustu 388%. Salkun arvo on siis melkein viisinkertaistunut kymmenessä vuodessa. Toki osa tästä arvonnoususta tulee rahan siirtämisestä palkkatililtä osaketilille. Seuraavalle vajaalle kymmenelle vuodelle tavoitteeni on tuplata nykyinen salkkuni.

Elokuussa 2008 alkanut finanssikriisi painoi osakkeet globaalisti jyrkkään laskuun ja romautti salkkuni arvon puoleen elokuusta 2008 maaliskuulle 2009. Blogistani löytyy kaikki kirjoitukset sen ajan fiiliksistä ja sijoituspäätöksistä. Nousu maaliskuun 2009 pohjista takaisin elokuun 2008 tasoille vei vain 10 kuukautta.

Seuraava isompi taantuma tulee painamaan osakekursseja voimakkaasti ja lopussa nähdään kunnon laskupaniikki. Ajoittamalla myynnit ja ostot oikein on mahdollista tehdä satojen prosenttien voittoja.

Olen osakesäästäjä. Aloitin sijoittamisen nollasta vuonna 1997 ja melko pian asetin tavoitteekseni taloudellisen riippumattomuuden jota tavoittelen vuoteen 2026 mennessä. Tällä hetkellä säästän joka kuukausi noin 40% nettopalkkatuloistani osakkeisiin ja olen tehnyt tätä kesästä 2011 lähtien jolloin sain maksettua viimeisen asuntolainaeräni pois. Tätä ennenkin toki säästin rahaa osakkeisiin mutta pienempiä määriä eikä niin säännöllisesti.  Kaikki säästöraha salkkuuni on peräisin palkkatulojen säästöistä. Osakesijoituksilla saan korkoa korolle säästöilleni. Omasta mielestäni osakesäästämisessä tärkeintä on pitkäjänteisyyden ja analyyttisyyden lisäksi menojen hallinta. Ilman menojen hallintaa ja priorisointia ei ole mahdollista säästää 40% nettotuloista tai edes 10%:ia. Menoja pitää suunnitella ja suhteuttaa menot tulojen mukaan aina niin että rahaa jää osakesäästämiseen. Elämänlaatua se ei ole toistaiseksi huonontanut etten ole käyttänyt tuota rahaa jonkun krääsän tai hienojen autojen ostamiseen. Osakesäästäminen on elämäntapa, jota voin kyllä suositella kaikille jotka kykenevät menokuriin ja analyyttiseen ajatteluun ja jotka ovat pitkäjänteisiä.

Helmikuussa salkku kasvoi reilusti

Saturday 2.03.2019

Helmikuu jatkoi tammikuun aloittamassa nousussa, tosin paljon maltillisemmin. Tammikuun 11.62% arvonnousun jälkeen arvonnousua tuli nyt 3.76% (salkun tuotto oli 3.42%). Samaan aikaan OMX HEX Cap nousi 2.21%, Nasdaq 3.45% ja S&P500 3%.

Salkun sankariosakkeet:

  • Softbank +20.5% Kävi jo lähellä 90 euron myyntihintaani
  • Nokian Renkaat +7.2%
  • Lockheed Martin +6.8%
  • Oshkosh +3.7%

Salkun luuseriosakkeet:

  • Kahvifutuuri JO -11.9%
  • Gofore -8.3%
  • YIT -4.6%
  • Venäjä (RNE) ETF -4.3%
  • Nokia -3.5%
  • Google -3.7%

Käteisen osuus salkussa nousi viime kuun 1.6 prosentista 4.4 prosenttiin Metson myynnin seurauksena siitä huolimatta että ostin hieman lisää Nordeaa. Helmikuun sankariosake Softbank nousi tosiaan 20.5% tammikuun 17.5% päälle. Ihan 90 euron rajaa ei vielä rikkonut. On mahdollista että Sprintin ja TMO:n fuusio hyväksytään jo maaliskuussa tai huhtikuussa mikä uskoakseni nostaa osakkeen kurssin yli 90 euron Saksassa ja sitten myyn. Mikäli fuusio peruuntuu niin osakekurssi laskee.

Maaliskuussa salkkuni arvoa heiluttaa mm. Nordean ja YIT:n osingon irtoaminen. Nordea on salkkuni 3. suurin sijoitus ja osinkotuotto on 8.8%. Toisaalta uskon että Nordean osakekurssi tulee nousemaan ennen osingon irtoamista jonkun verran nykyisestä 8 eurosta.

Salkun ulkopuolelta mainittakoon vanha rahantekokoneeni pelifirma TTWO jonka osakekurssi on tippunut 88.32 dollariin kun 139.91 dollarin huiput nähtiin syyskuussa. Laskua huipuista 37%, Yahoo Financen mukaan PE on 27.7 ja kurssitavoite vuoden aika-ikkunalla on 122 dollaria. Alkaisiko olla kyytiin hypyn aika? Yhtiö raportoi vahvasta tuloksesta helmikuussa alussa ja antoi samalla koko vuotta koskevan posarin. Myin TTWO osakkeeni aivan liian halvalla vuonna 2014. Keskihinta taisi olla jossain 20 dollarin kieppeillä. Siitä huolimatta tein TTWO:lla merkittävästi rahaa sillä sen osuus salkustani oli suuri ja positioni arvo tuplasi. Olisi vaan pitänyt olla enemmän malttia vaurastua.

Ostin lisää Nordean osakkeita

Saturday 23.02.2019

Torstaina Nordean osake muiden pohjoismaisten pankkiosakkeiden rinnalla laski reippaasti Swedbankin rahanpesuepäilyiden seurauksena. Kun en nyt oikein ymmärtänyt mitä tekemistä tuolla olisi Nordean kanssa ostin sitä perjantaina lisää runsaaseen 7.6 euroon. Perjantaina päätöskurssi oli 7.7 euroa. Viikko sitten kurssi oli 8.22 euroa. 0.69 euron osingolla nykykurssin osinkotuotto% on 8.9%.

Nordea on salkkuni kolmanneksi suurin sijoitus.

Goforen 2018 sujui hyvin

Saturday 23.02.2019

Gofore tiedotti tilinpäätöksestään 19.2. Pääkohdat:

  • Liikevaihto kasvoi 50,6 milj. euroon, kasvua 16,6 milj. euroa eli 49 % (34,0 milj. euroa)
  • Käyttökate (EBITDA) oli 6,96 milj. euroa (5,82 milj. euroa) ollen 13,77 % (17,13 %) liikevaihdosta
  • Liikevoitto ennen liikearvopoistoja (EBITA) oli 6,80 milj. euroa (5,69 milj. euroa) ollen 13,44 % (16,76 %) liikevaihdosta
  • Liikevoitto (EBIT) oli 6,10 milj. euroa (5,36 milj. euroa) ollen 12,05 % (15,78 %) liikevaihdosta
  • Tilikauden tulos oli 4,73 milj. euroa (3,32 milj. euroa) ollen 9,36 % (9,76 %) liikevaihdosta
  • Osakekohtainen tulos oli 0,36 euroa
  • Henkilöstömäärä kasvoi noin 32,35 % yhteensä 495 henkilöön (374)
  • Digitaalisen liiketoiminnan asiantuntijayritys Solinorin koko osakekannan osto; siirtyi Goforen omistukseen 31.8.201
  • Katsauskauden aikana perustettiin tytäryhtiö Viroon
  • Yhtiön hallitus ehdottaa, että osinkoa jaetaan 0,19 euroa (0,15 euroa) osakkeelta
  • likvidit kassavarat olivat 15,42 milj. euroa. Korollista velkaa oli 4,20 milj. euroa.

 

Vuoden 2019 ennuste menee näin:

Vuosi 2019 tulee olemaan yhtiössä vauhdikas, sen uskaltaa jo tässä vaiheessa kertoa. Vuoden alun aikana on solmittu olemassa olleen tilauskannan lisäksi noin 9 miljoonan euron edestä uusia sopimuksia sekä sopimusten jatkoja. Helmikuussa suorittamamme Silver Planet Oy:n hankinta vahvistaa entisestään asemaamme yhtenä merkittävimmistä digitaalisen muutoksen neuvonantajista.

Liikevaihdon kasvun voi olettaa ylittävän pitkän aikavälin tavoitteet, asiakaskysynnän jatkuessa kiivaana. Tavoittelemme 7179 miljoonan euron liikevaihtoa, sekä riemukkaita uuden etsimisen ja löytämisen kokemuksia, yhdessä asiakkaidemme kanssa.

Vuoden 2018 EPS on nykykurssilla 8.09 euroa on 22.5. Ei halpa, mutta yhtiön kasvuvauhti on kova. Tälle vuodelle yhtiö ennustaa 42% – 55% liikevaihdon kasvua. Jos EPS kasvaisi samaa vauhtia voisi EPS olla jopa 0.56 euroa millä PE luku olisi 14.4. Uskon että Gofore tulee myös jatkamaan yritysostoja ja hakemaan sitä kautta lisää kasvua.

Omistan Goforen osakkeita.

Gofore jatkaa yritysostoja

Thursday 14.02.2019

Yhtiöt listautuvat pörssiin saadakseen rahaa, jotta voivat tehdä mm. yrityskauppoja joko rahalla tai käyttämällä osakkeita maksuvälineenä. Gofore listautui viime vuonna ja on tehnyt jo useampia yrityskauppoja ja tänään se ilmoitti uusimmasta. Gofore ostaa 40-henkisen konsulttiyhtiö Silver Planetin joka on tehnyt reippaasti kasvavaa ja erittäin kannattavaa bisnestä pääkaupunkiseudulla.

Ei tuo kauppa huonolta vaikuta. Osakekurssikin nousi 1.6% 8.28 euroon. Ensi viikolla tulee Goforen tilinpäätös.

Vincitin 2H 2018

Thursday 14.02.2019

Vincit julkaisi tänään 2H tuloksensa ja samalla tietysti koko vuoden 2018 tuloksen. Markkina näytti peukkua alaspäin ja kurssi laski 4.76% tasan kuuteen euroon. Pääpoiminnat:

  • Liikevaihto oli 21,1 (21,2) miljoonaa euroa
    • Liikevaihdon kasvu, poislukien ICT-liiketoiminta, oli 3,9 miljoonaa euroa eli 22,9 %, josta orgaanisen kasvun osuus oli noin puolet
  • Käyttökate oli 2,7 (4,0) miljoonaa euroa, 12,8 (18,7) % liikevaihdosta
  • Liikevoitto oli 1,8 (2,6) miljoonaa euroa, 8,6 (12,1) % liikevaihdosta
  • Osakekohtainen tulos oli 0,10 (0,16) euroa

Koko vuoden lukuja:

  • Liikevaihto oli 43,5 (41,1) miljoonaa euroa, jossa kasvua 2,3 miljoonaa euroa eli 5,6 % edelliseen vuoteen verrattuna
    • Liikevaihdon kasvu, poislukien ICT-liiketoiminta, oli 10,2 miljoonaa euroa eli 31,3 %, josta orgaanisen kasvun osuus oli noin puolet
  • Käyttökate oli 5,9 (7,0) miljoonaa euroa, 13,6 (17,1) % liikevaihdosta
  • Liikevoitto oli 4,1 (4,4) miljoonaa euroa, 9,5 (10,6) % liikevaihdosta
  • Tilikauden tulos oli 6,3 (2,7) miljoonaa euroa, 14,6 (6,4) % liikevaihdosta sisältäen tammikuussa myydyn ICT-liiketoiminnan myyntivoiton 3,7 miljoonaa euroa
  • Osakekohtainen tulos oli 0,55 (0,24) euroa josta ICT-liiketoiminnasta kirjatun myyntivoiton osuus on noin 0,33 euroa
  • osinkoehdotus on 0,14 euroa osakkeelta sekä lisäosinkona 0,16 euroa osakkeelta, yhteensä 0,30 euroa osakkeelta. Lisäosinko vastaa noin puolta ICT-liiketoiminnan kirjatusta myyntivoitosta

Osakekurssilla 6 euroa laskettu vuoden 2018 PE-luku on 10.9. Toki pitää huomioida että iso osa tuloksesta oli kertaluonteista ICT-liiketoiminnan myyntivoittoa. Myyntivoitto poislukien PE-luku on 25, mitä ei voi pitää kauhean edullisena. Osinkotuotto on 5% sisältäen lisäosingon.

Näin yhtiö ennustaa kuluvalle vuodelle:

Vertailukelpoinen liikevaihto kasvaa ja suhteellinen kannattavuus paranee vuonna 2019

Kuten yhtiö itsekin kommentoi oli kulunut vuosi maksimissaan tyydyttävä. Parempaa pitäisi päästä ja sitä odottelen kuluvalle vuodelle. Kurssinousuun ei tällä valuaatiolla ole kyllä isompia eväitä. Omistan Vincitin osakkeita.