Hienosti Nokian johto onnistui torpedoimaan älyluuriensa myynnin 2Q:lla ja Nokia ei enää ole maailman suurin älyluurien valmistaja, ei ede lähelläkään. Apple on kaukana edellä ja niin varmasti myös Samsung, joka ei vielä lukujaan ole julkistanut. Muutamia poimintoja tuloksesta:
- Älyluurien liikevaihto oli vain 2.4 miljardia euroa. Laskua vuodentakaisesta 32%
- Älyluureja myytiin vain 16.7 miljoonaa kappaletta (25.2 miljoonaa). Laskua vuodentakaisesta 34%. Hirveä kontrasti Appleen joka kasvatti iPhone myyntiään 142% 20.34 miljoonaa kappaleeseen. Järjetön romahdus Nokialta, iso osa vanhoista potentiaalisista asiakkaista vaihtoi iPhone käyttäjiksi. Mutta kuka noita luureja enää ostaisikaan kun Nokian johto itse järjestelmällisesti haukkui koko Symbian alustan. Erilaisella tiedottamisella ja edes vähäisellä maalaisjärjen käytöllä tulos olisi aivan erinäköinen.
- Fiitseriluurien myynti oli sekin vain 2.6 miljardia euroa. Laskua 20%. Ei mene hyvin tälläkään puolella. Kokonaisuudessaan luurimyynti laski Kiinassa ja Euroopassa aika pahasti sekä luonnollisesti myös USA:ssa
- Fiitseriluureja myytiin 88.5 miljoonaa kappaletta (111 miljoonaa). Laskua 20%
- Devices& services liikevoittomarginaali oli -4.5% ja jos huomioidaan kertaluonteiset patenttikorvaukset niin liikevoittomarginaali oli 6.7%
- Navteqin liikevaihto junnasi paikoillaan mutta operaativista voittoa syntyi hieman enemmän kuin vuotta aiemmin eli 53 miljoonaa
- NSN kasvatti liikevaihtoaan 20% 3.6 miljardiin euroon mikä jäi omista odotuksistani. Ilman Motorolaa kasvua syntyi 13% ja Motorola toi loput 7%
Ilmeisesti luuripuolen romahdus selittyy osin jo 1Q:lla tapahtuneesta varasto-ongelmasta joka on nyt purkautunut lähes kokonaan. 1Q luvut olivat siis hämäävästi korkeammat sillä luureja myytiin tukkuportaaseen joka ei saanut niitä kaupaksi Elopin haukuttua alustan surkeaksi. 2Q:lla on sitten myyty luureja tukkuportaasta ja Nokia on saanut sinne sitten myytyä paljon odotettua vähemmän. Eli 3Q:lla voisi ehkä odottaa tai ainakin toivoa että luurimyynti sujuisi hieman paremmin alennetuilla hinnoilla.
Nokia nopeuttaa kustannussäästöohjelmaansa ja pyrkii ylittämään aiemman tavoitteensa saada miljardin euron säästöt aikaiseksi vuonna 2013. Eli siis suunniteltua enemmän väkeä pihalle joko omista työntekijöistä tai alihankkijoilta.
Nokia kirjasi rojaltituloja 2Q:n aikana vain430 miljoonaa euron edestä. Tämä on selvästi arvioimaani n. miljardin euron korvausta alhaisempi ja siten selkeä pettymys. Nokia joutui antamaan vaatimuksissaan selvästi periksi. Nokia sai nyt korvauksia vuodesta 2007 aina 2Q2011 asti ja pelkästään iPhoneja on myyty vuoteen 2010 asti 74 miljoonaa plus tänä vuonna myydyt 36.54 miljoonaa eli yhteensä 110.5 miljoonaa iPhonea. Tämän päälle tulee vielä iPad, iPod Toouch yms. myynti mistä Nokia vaati rojalteja. Jos kuitenkin lasketaan pelkällä iPhone myynnillä saa Nokia rojalteja vain vajaa 4 euroa per myyty iPhone. Eli noin vajaa prosentti iPhonen myyntihinnasta. Oma minimiarvioni pelkille FRAND-patenteille perustui 2% rojaltikorvauksille. Tosin CFO Ihamuotilan kommentti on hieman kryptinen asian suhteen ja on kuin antaisi ymmärtää että tämä kertakorvaus ei sisältänytkään kaikkia korvauksia tähän mennessä:
“Ihamuotilan mukaan Nokian saamien patenttikorvausten märän odotetaan kasvavan myös tulevina neljänneksinä. Nyt nähtyä 430 miljoonan euron erää ei kuitenkaan voida pitää ”minkäänlaisena viestinä suuruusluokasta””
2Q:lla Nokia kirjasi seuraavat kertaluonteiset kuluerät (kuinkahan monta kvartaalia luuripuolen uudelleenjärjestelykulueriä tulee?):
- 68 miljoonan euron Nokia Siemens Networksin uudelleenjärjestelyistä ja muista kertaeristä johtuva kuluerä.
- 297 miljoonan euron Devices & Services -liiketoiminnan uudelleenjärjestelyyn liittyvä kuluerä.
- 275 miljoonan euron kuluerä Devices & Services -liiketoiminnassa liittyen Accenturen kanssa tehtyyn sopimukseen.
- 41 miljoonan euron arvonalentuminen liittyen Devices & Services -liiketoiminnan osakkuusyhtiön osakkeisiin.
- 83 miljoonaa euroa aineettomien hyödykkeiden poistoja ja muita hankintamenon kohdentamiseen liittyviä eriä, jotka johtuvat Nokia Siemens Networksin perustamisesta ja Motorolan verkkoliiketoiminnan hankinnasta.
- 111 miljoonaa euroa aineettomien hyödykkeiden poistoja ja muita hankintamenon kohdentamiseen liittyviä eriä, jotka johtuvat NAVTEQ-yrityskaupasta.
- 3 miljoonaa euroa aineettomien hyödykkeiden poistoja ja muita hankintamenon kohdentamiseen liittyviä eriä, jotka johtuvat OZ Communications-, Novarra- ja Motally-yrityskaupoista Devices & Services -liiketoiminnassa.
- Yhteensä 878 miljoonaa euroa
Nokian kassavirta oli vankasti miinuksella 2Q:lla jolloin myös osingot menivät maksuun. Nettokassassa on rahaa enää 3.9 miljardia euroa mutta Elopin mukaan vuoden lopulla kassassa on enemmän rahaa kuin nyt. Eiköhän Nokia joudu selvästi pienentämään ensi vuoden osinkoa.
Nokia uskoo että 3Q:lla Devices & Services tekee hieman voittoa poislukien kertaluonteiset erät. NSN:n liikevaihtoennuste on todella alhainen 3.2 – 3.5 miljardia euroa kun 2Q:lla liikevaihtoa syntyi 3.6 miljardia. Ja liikevoittoprosenttikin liikuu – 3% ja nollan välillä. Toivottavasti arvio on yltiövarovainen. Ei hyvältä vaikuta. Paljon saa tapahtua että Nokia palaa entiseen loistoonsa, suorastaan ihme.
En näe syitä miksi ostaisin Nokiaa salkkuuni. Kännykkäpuolella kaikki on nyt kiinni Windows Phonen menestyksestä ja ei ole mitään takuuta että sillä menestystä saadaan. Symbian-laitteiden kysyntä on romahdutettu Nokian johdon toimesta ja MeeGo on käytännössä Nokialle jo kuollut alusta. Riski on valtava ja lojaali asiakaskunta on firman johdon toimesta ajettu kilpailevien tuotteiden pariin. Eipä tässä 2Q raportissa ja tulevaisuuden näkymissä ollut oikeastaan mitään positiivista. Tai no ehkä luuripuolen ennustettu 3Q liikevoittoprosentti, mikäli nyt siis uskoo annettuihin ennusteisiin.
*UPDATE* Fiitseriluurien puolella tupla-SIM luurien puute lienee suurin syy tuohon nähtyyn syöksyyn ja Elopin mukaan aivan loppukvartaalista myyntiin tulleet Nokian tupla-SIM luurit on otettu hyvin vastaan. Ehkä tämä kääntää perusluurien suunnan?
Nokian osakekurssi nousi 2.5% päivän päätteeksi, ilmeisesti markkina odotti vielä parempaa katastrofia.