Posts Tagged ‘Sprint’

Softbankin 3Q 2017 tulos. T-Mobile fuusio Sprintin kanssa jäissä

Monday 6.11.2017

Softbank julkaisi aamulla 3Q tuloksensa. Pääkohdat:

  • Liikevaihto +3%
  • EBITDA +4%
  • EBIT +35%
  • Tulos -87%
  • Tulos +44% poislukien viimevuotinen Supercell myynti, Alibaban valuaatiomuutokset jne.

Sprintin ja T-Mobilen kauan suunnitteilla olleet fuusioneuvottelut ovat nyt sitten virallisesti loppuneet ja tämä nosti Nokian osaketta kuten odotinkin. Syy on se että sekä Sprint että T-Mobile ovat isoja asiakkaita Nokialle ja niiden yhteenlasketut verkkotoimitukset ovat erillään selvästi suurempi kuin yhdessä. Luin myös jonkun uutisen että jos fuusio peruuntuu aikoo Sprint lisätä vielä entisestään verkkoinvestointejaan. Fuusion peruuntuminen johtaa myös siihen että Softbank aikoo nostaa omistusosuuttaam hieman Sprintissä maksimissaan 85%:iin nykyisestä 80%:sta. Näin Son kommentoi peruuntumista: “Even if it is tough for the next three or four years, on a five or ten year timescale scale it is a strategically indispensable company

Sprintin käänne on vakuuttava ja edelleen vaikuttaa aivan samalta kuin mitä Japanissa Softbank-mobiilioperaattoribisneksessä kävi Softbank-konsernin ostettua silloin heikosti kannattavan mobiilioperaattoribisneksen Vodaphonelta. Ja samoilla lääkkeillä, kustannustehokkuutta ja säästöjä ja investointeja verkon laatuun ja kattavuuteen.

ARMissa kasvu on edelleen kovaa. Liikevaihto +20%, toimitettujen sirujen määrä +27% ja kasvu jatkunee vielä vuosia.

AliBaban kasvu oli huikeaa. Liikevaihto +61%, operatiivinen voitto +83%.

Sijoittajien ensireaktio tulokseen ja fuusion peruuntumiseen oli pettymys. Kurssi laski yli 4%, USA:ssa kurssi päätyi lopulta likimain päivän korkeimpiin -3.66%:iin

Advertisements

Sprintin ja T-Mobilen fuusio peruuntuukin?

Monday 30.10.2017

Iloitsin että vaikka muu salkku tänään laskikin kompensoi sitä mukavasti Softbankin kurssinousu yli 17 vuoden ennätyslukemiin 80.74 euroon, mutta sitten se uutinen / huhu levisi ja kurssi sakkasi.

Väitetysti siis Sprintin ja T-Mobilen fuusio ei toteutuisikaan vaikka omistusosuussuhteet ja hinta ilmeisesti on jo neuvoteltu. Softbankin johto on epävarma siitä että fuusiossa yhtiö menettäisi määräysvallan fuusioituneessa yhtiössä. Määräysvallassa olisi suuremmalla omistusosuudella T-Mobilen nykyinen johto.

Sprintin kurssi ja sen mukana Softbankin kurssi laskivat sitten kun tuo huhu levisi. Ja niin laski myös T-Mobilen kurssi. Softbankin päätöskurssi Saksassa oli 76.66 euroa. Ja jos fuusio tosiaan ajaa karille, laskenee kurssi lisää. Nousupotentiaalia on sitten toisaalta (reilusti) yli 80 euron.

Toisaalta jos fuusio ajaa karille, nousee Nokian kurssi sillä ilman fuusiota Sprint ja T-Mobile ostavat erikseen enemmän verkkolaitteita kuin fuusioituneina. Nokian paino salkussani vaan on selkeästi pienempi kuin Softbankin.

Voi tämä olla tietysti myös Softbankin neuvottelutaktiikkaa. Koitetaan heruttaa lisää hintaa tai omistusosuutta yhtiöstä. Tai sitten joku on onnistunut heittämään markkinoille huhut totena ja ehkä hyötynyt tuosta rahallisesti?

Softbank on salkkuni suurin osake.

Sprintin ja T-Mobilen fuusio, osa II?

Sunday 24.09.2017

Kesäkuussa 2014 Sprint yritti ostaa T-Mobilen, mutta luopui lopulta elokuussa aikeestaan pääosin kilpailuviranomaisten takia. Tai luopuminen oli väärä sana, pikemminkin oli kyse tauosta. Masayoshi Sonin idea oli laittaa nämä kaksi yhteen muodostamaan kooltaan suurempi ja kilpailukykyisempi operaatori, jonka yhteenlaskettu voitto on paljon suurempi kuin yksittäisinä yhtiöinä johtuen merkittävistä kustannussäästöistä. Säästöjä syntyy sekä omasta organisaatiosta että verkkojen rakentamisesta.

Nyt näyttää siltä että tauko on ohi ja nyt painetaan resume-nappia ja viedään fuusio maaliin. Trumpin hallinto on alustavasti näyttämässä vihreää valoa fuusiolle. Hintaneuvottelut on käynnissä, mutta jos nykyisten markkina-arvojen mukaan mennään niin Softbank saisi fuusioyhtiöstä 33% ja T-Mobile 39%. En nyt tiedä onko tuossa jutussa joku laskuvirhe mutta sataan prosenttiin ei päästä kun Softbankin omistusosuus Sprintistä on 80% mutta ei tuo pelkästään tuota selitä.

Mikäli fuusio toteutuu yhdistyvät siis USAn kolmanneksi ja neljänneksi suurimmat mobiilioperaattorit. Yhtiöiden nykyiset omistajat hyötyvät synergiaetujen takia, asiakkaat hyötyvät paremmasta verkkokattavuudesta ja se voi liikuttaa AT&T:n ja Verizonin asiakkaita vaihtamaan uuden yhtiön asiakkaaksi. Sekä Sprint että T-Mobile ovat parantaneet selkeästi verkkojensa laatua ja nopeutta ja parhaimman vastineen rahoilleen taitaa nyt saada T-Mobilen asiakkaana.

Uskoisin Softbankin osakkeen nousevan fuusion tullen sillä yhtiölle heikolla vaihtosuhteella en usko fuusion syntyvän ja sen jälkeen voitot kasvavat.

Verkkovalmistajille fuusio olisi huono uutinen. Sekä Sprint että T-Mobile ovat isoja asiakkaita Nokialle. Tulevaisuudessa verkkolaitteita ei tarvita nykyistä määrää ja kun tehdään ohjelmistopäivityksiä niin niistä saatava voitto on pienempi kuin yhtiöiden pysyessä erillisinä. Tämä voikin olla syy Nokian viimeaikaiseen kurssilaskuun.

Tuloshermoilua heinäkuussa

Sunday 6.08.2017

Salkkuni arvo laski 1.75% ja olisi laskenut 2.08% ilman kuukausittaista käteistalletusta. Ei mikään erityisen hyvä kuukausi siis. Vuoden vaihteesta on salkku kuitenkin 12.6% plussalla. Heinäkuussa OMX Hex Cap laski 1.27%. Nasdaq nousi 3.4% ja S&P500 nousi 1.98%. Turpiin tuli siis indekseille.

Tuloskausi oli täydessä vauhdissa ja suurin osa omistamistani yhtiöistä julkaisi 2Q tuloksensa heinäkuussa ja suurin osa niistä oli pettymyksiä markkinoille. Ja siinähän se syy salkkuni laskulle.

Heinäkuun sankariosakkeet:

  • Kahvifutuuri JO +12%. Vihdoinkin tämä nousee
  • EWZ (Brasilia) ETF +11%
  • Lockheed Martin +5%
  • RSX (Venäjä) ETF +4%
  • Cemex +4%. Asia kunnossa 🙂
  • Google (Alphabet) +2.4%

Heinäkuun luuseriosakeet:

  • Metso -11%
  • Valmet -9%
  • Etteplan -5%
  • Nokian Renkaat -5%
  • Nordea -4%
  • Remedy -4%
  • Softbank -4%
  • Vincit -3%
  • YIT -2%

Salkun ulkopuolelta mainittakoon Robit, joka nousi 12%, DNA, joka nousi liki 9% ja TTWO joka nousi 8%. Kaikki osakkeita jotka olen myynyt aivan liian aikaisin.

Toivottavasti loput julkistajat Softbank ja Nokian Renkaat erityisesti tulevat tekemään markkinoille kelpaavan tuloksen. Softbankkia on laskenut hieman hermoilu mitä se aikoo tehdä Sprintin kanssa. Mahdollisesti Softbank tekee ostotarjouksen kaapeli-TV yhtiö Charterista. Idea tuossa olisi koplata Sprint ja Charter yhteen ja saavuttaa synergioita ja jopa käyttää käyttä Charterin kaapeliverkkoa Sprintin tulevan 5G-verkon last mile – yhteytenä. Charterin markkina-arvo vaan on yli 100 miljardia dollaria ja se alkaa olla jo aika iso ostos muutenkin velkaiselle Softbankille, joka julkaisee tuloksensa huomenna. Nokian Renkaiden tulos tulee tiistaina 8.8. ja Etteplanin 10.8.

Heinäkuun tulosjulkaisijoista ainakin Valmetia aion ostaa lisää. Salkusta 20.1% on käteisenä.

Softbankin 4Q 2016

Sunday 12.02.2017

Softbank julkaisi 4Q 2016 (fiskaalinen 3Q 2016) tuloksensa ja hyvältä näyttää. Pääpoiminnat:

  • Liikevaihto laski 0.3%. Tämä olikin se ainoa huonompi osa raporttia. Ja syy tähän oli vahva jeni. Sprintin liikevaihto kasvoi dollareissa mutta ei jeneissä.
  • EBIT +18%
  • Nettovoitto +100%
  • Kaikki pääbisnetkset näyttää kehittyvän oikeaan suuntaan, erityisen hieno käänne meneillään Sprintissä. Ali Baban huikea kasvu jatkuu.

Softbank on salkkuni selvästi suurin sijoitus.

Softbank raportoi 3Q 2016 tuloksensa eilen

Tuesday 8.11.2016

Softbank julkaisi eilen 3Q (tai oikeastaan se on firman 2Q tulos) ja tältä se näyttää. Erityisesti ilahduttaa kuinka hienosti Softbank on saanut käännettyä Sprintin. Tuohan alkaa näyttää ihan samalta kuin aikanaan Japanissa yhtiön ostettua Vodaphonelta mobiilioperaattoritoiminnot jonka jälkeen liikevaihto, markkinaosuus ja tulos ovat kasvaneet todella hyvin.

Ilman merkittävästi vahvistunutta Jeniä olisi tulos ollut selvästi raportoitua parempi. Hyvä se oli nytkin. Yhtiön ostama ARM-bisnes näyttää sekin hyvältä. Ali Baban kasvu jatkuu huimana. Ihmetellä sopii miksi kurssi edelleen mataa.

Softbankin 3Q 2015 tulos oli hyvä

Monday 9.11.2015

Softbankin viime viikolla julkistettu 3Q tulos oli markkinoiden odotuksia parempi ja osakekurssi nousi hieman tuoreeltaan tulosjulkistuksen jälkeen. Tuloksessa huomio kiinnittyy erityisesti Sprintiin jonka käänne alkaa näyttää aika selvältä. Ja 2 miljardin dollarin OPEX vähennykset tulevat nostamaan selvästi Sprintin kannattavuutta. Linkki tulosjulkistusmateriaaliin.

Softbank on osakesalkkuni suurin yksittäinen sijoitus

Softbankilta erinomainen 2Q 2015 tulos

Thursday 6.08.2015

Sprintin tiistaina julkistettu 2Q tulos antoi jo osviittaa siitä että Softbankilla on edellytykset tehdä hyvä tulos kokonaisuudessaan ja erinomainen tulos sieltä tulikin.

  • Liikevaihto kasvoi 10%
  • EBITDA kasvoi 16%
  • EBIT kasvoi 8%
  • Nettotulos kasvoi 175%. Tähän vaikutti Softbankin investointien arvonnousu (revaluation gain) sekä Ali Baban tuotot.

Linkkaamassani tulosesittelymateriaalissa sivulla 17 esitellään Softbankin investointien kehitys ja arvio tulevaisuuteen. Tänä vuonna ja ensi vuonna yhtiö investoi selvästi vähemmän kuin aimpina vuosina verkkojensa rakentamiseen ja parantamiseen. Tuo näkyy sen verkkotoimittajien Ericssonin ja Nokian kukkarossa. Materiaalissa esitellään erinomaisella tavalla miten Softbank käänsi Japanin matkapuhelinoperaattoritoiminnot hurjaan ja kannattavaan kasvuun ja saman tempun yhtiö aikoo toistaa Sprintin kanssa ja ainakin alku on lupauksia herättävää. Yhtiöaikoo keventää merkittävästi Sprintin OPEXia (operatiivisia kuluja) sekä maksimoida investointitehokkuutensa. Eli yrittää saada maksimoida investoinneille saatu tuotto. Myös Sprintin velkalasti tullaan keventämään.

Softbankilla on laaja omistus erilaisista nettiyhtiöistä joiden taloudellisia pääkohtia yhtiö esittelee materiaalissa. Robotiikkabisnes on aika mielenkiintoista.

Softbank on salkkuni suurin sijoitus ja kurssikehitys on ollut aneemista ja on käynyt mielessä jo useampaan otteeseen myyminen. Tänään sentään kurssi nousi 5.18%. Kun sekä PKC että Softbank, salkkuni kaksi suurinta sijoitusta, nousivat tänään vahvasti nousi salkkuni uusiin ATH-lukemiin yli 1.5% nousulla.

Sprintin kevätkvartaali 2015 oli lupauksia herättävä

Tuesday 4.08.2015

Sprintin fiscal 1Q 2015 (huhti-kesäkuu) oli markkinoiden odotuksia parempi ja osakekurssi on tätä kirjoittaessa puoli yhdeltätoista 4% nousussa! Taitaa Softbankin kurssi nousta huomenna ja syytä onkin kun kehitys on ollut todella huonoa jo pidempään. Pääpoiminnat Sprintin tuloksesta:

  • Asiakastyytyväisyys uuden toimitusjohtajan aikana on parantunut huimasti. Churn rate (asiakassopimusten lopetus / keskeytys) oli vain 1.56% mikä on firman historian parhain.
  • Postpaid asiakkaiden määrä laski kuitenkin edelleen hieman eli 12 000, mutta kvartaalin kahtena viimeisen kuukautena lasku kääntyi kasvuun. Joten ehkä käänne on nyt nähty. Ja nettona postpaid asiakkaiden määrä kasvoi: “Postpaid net additions of 310,000 compared to net losses of 181,000 in the prior year quarter – an improvement of 491,000 year-over-year
  • Tilaajamäärä kasvoi 675 000 (vuotta aiemmin -220 000)
  • Verkon laatu on parantunut merkittävästi ja tämä toki tulee näkymään juuri churn ratessa ja tilaajamäärien kasvussa (etenkin postpaid). Nokialla lienee Sprintin uudehkona verkkotoimittaja oma vaikutuksensa juuri tässä laadun parantumisessa.
  • Liikevaihto laski 9%: “Net operating revenues of $8 billion decreased nine percent year-over-year, as customer shifts to rate plans associated with device financing options and postpaid phone customer losses drove lower wireless service revenues, and equipment revenues were impacted due to a shift from installment billing sales, which recognize more revenue at the point of sale, to leasing sales, which recognize revenues over time.
  • Käyttökate 2.1 miljardia dollaria. Kasvua 14%
  • Operatiivinen voitto 501 miljoonaa dollaria, vuotta aiemmin 519 miljoonaa dollaria
  • Nettotappio 20 miljoonaa dollaria. “Net loss of $20 million, or loss per share of $.01, compared to a net income of $23 million, or earnings per share of $.01, in the year-ago period primarily due to higher interest expenses
  • Firma antoi koko vuotta koskevan posarin: koko vuoden käyttökate 7.2 – 7.6 miljardia dollaria (aiempi haarukka 6.5 – 6.9 miljardia)
  • Kassasta löytyy rahaa 6.6 miljardia dollaria ja tarvittaessa Softbank jeesaa. “Total liquidity was $6.6 billion at the end of the quarter and the company had an additional $1.3 billion of availability under vendor financing agreements that can be utilized toward the purchase of 2.5 GHz network equipment

Ei nuo luvut nyt kovin hyviä ole, mutta käänne on ehkä nyt voimakkaammin käsillä. Markkina kuitenkin tykkäsi ja kurssi on tosiaan kivassa nousussa siitäkin huolimatta että Sprint putosi nyt tilaajamäärillä mitattuna T-Mobilen taakse, joka nosti omia tilaajamääriään kvartaalilla 2.1 miljoonalla versus tuo Sprintin 675 000. Sprintillä on nyt 57.7 miljoonaa tilaaajaa kun T-Mobilella on 58.9 miljoonaa tilaajaa ja se on kasvanut yli kahdella miljoonalla tilaajalla kolme kvartaalia putkeen. Kahdella suurimmalla operaattorilla Verizonilla ja AT&T:lla on molemmille yli 100 miljoonaa tilaajaa. Sprint vaihtaa myös CFO:ta.

Sprint jatkaa massiivisia investointeja verkkonsa kapasiteettiin ja laatuun ja tämän pitäisi sataa myös verkkotoimittaja Nokian laariin: “Son and Claure said they were executing a plan to greatly improve Sprint’s 4G coverage and capacity across the country. Son added that he was in negotiations with partners to finance a massive network buildout without issuing new equity or bonds. “You have to use brains instead of money,” Son said of his plan

Masayoshi Son, Softbankin perustaja ja pääomistaja oli jo menettää uskonsa Sprintiin mutta tämän mukaan usko on nyt palautunut: “Making a rare appearance on Sprint’s earnings call on Tuesday, Mr Son admitted that he had at times lost faith in his recent acquisition, but insisted he was now firmly behind the group.

“I had a plan to have consolidation, but that is no longer the case. I lost confidence for some time,” he said. “However, over the last few months I have been totally focused on helping with the historic turnround of the company.”

“Now we have a plan to have a big turnround. I am extremely excited and I don’t want to sell. It will be a very good company of which I will be proud,” Mr Son said.”. ““It was hard to get Masa to turn around in his thinking,” Claure said. “Six months ago he had lost faith in the company and was ready to sell it.”

Sprint aikoo jatkaa kovaa kulukuuriaan myös ensi vuonna ja aikoo itseasiassa vähentää kuluja ensi vuonna vähintään yhtä paljon kuin viime vuonna.

Softbankin full year 2014 tulos

Monday 11.05.2015

Softbank julkaisi tänään koko vuoden 2014 (tilikausi 2014 päättyi maaliskuussa 2015) tuloksensa. Mitään suurempia yllätyksiä ei tullut kun Sprint ja BABA jo olivat tuloksensa julkaisseet. Hyviltähän nuo kaikki käppyrät tuossa näyttää ja jos kehitys tänä vuonna jatkuu kuten viime vuonna niin osakekurssi tulee nousemaan selvästi, tai ainakin niin luulisi.

Hurjaa kasvua tuli BABAn lisäksi Snapdealilta. Ja toki myös Supercelliltä.Japanissa Softbankin Japanin mobiilibisten kasvu jatkui hyvää vauhtia kuten myös Yahoo Japanin.

Osinkoa firma makselee lähiaikoina saman verran mitä se maksoi joulukuussa.